【行业研究报告】信息技术-计算机行业周观点：降息对计算机板块影响几何？

降息对计算机板块影响几何？
计算机行业周观点
本周观点:
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一、历次降息对计算机板块影响复盘
5月20日，央行对贷款市场报价利率（LPR）做出调整，5年
期以上LPR下调15个基点。我们对2008年至今共5轮19次
降息后计算机板块的市场反应进行复盘。发现：（1）降息对
计算机板块在短期内的影响无明显规律；（2）降息对计算机
板块在中长期（一个月至半年）的影响趋势为利好，且时间越
长越显著；（3）历史降息政策宣布后，计算机板块大概率在
三个月内/半年内跑赢大盘；（4）板块活跃度角度，历次降息
周期对应的时间窗口期内，计算机板块的交投活跃度呈现明显
的上升趋势，板块整体成交额明显上升；而加息周期对应的时
间窗口中，板块整体成交额明显下降。
二、高通开启自动驾驶上车元年
5月20日，高通开启骁龙之夜直播，根据会上介绍，高通
Ride平台即将借助毫末智行“小魔盒3.0”完成量产上车。毫
末智行基于SnapdragonRide自动驾驶芯片，打造了“小魔盒
3.0”自动驾驶计算平台，首款量产搭载车型即将发布，此前
已经发布的小魔驼2.0无人配送车也会搭载“小魔盒3.0”计
算平台，本月就会陆续下线。高通在自动驾驶方面持续发力，
先后获得长城、宝马、通用、大众定点，成功收购自动驾驶新
锐维宁尔，且即将迎来量产上车，我们认为，高通自动驾驶业
务的拐点将至，后续渗透将持续提升。
三、投资建议
受益于高通ride平台上车及渗透，我们首推高通深度合作伙
伴【中科创达】，另外，智能驾驶其他推荐标的还包括高精度
地图“国家队”【四维图新】、自动驾驶域控制器领军【德赛西
威】。
1）中科创达：深度绑定高通，已经发布高通第四代8295智能
座舱解决方案，设立畅行智驾公司进军自动驾驶，仍将首要与
高通展开合作。
2）德赛西威：深耕英伟达计算平台，已发布支持L3以上等级
的域控制器。公司与多家龙头车厂保持深度合作关系，且目前
公司最新域控制器产品已经支持L3及以上等级自动驾驶。（与
华西汽车组联合覆盖）
3）四维图新：高精地图+芯片+数据合规多驱动。作为高精度
地图“国家队”，有望以数据合规业务撬动高精地图业务渗
透，并以地图数据为基向自动驾驶上层能力延伸。
投资建议
重申坚定看好云计算SaaS、能源IT、金融科技、智能驾驶、人
行业评级：推荐
行业走势图
SACNO：S1120520020002
-30%