【行业研究报告】-市场周报

类型: 策略周报

机构: 爱建证券

发表时间: 2022-05-16 00:00:00

更新时间: 2022-05-23 19:14:17

市场策略
存量博弈未改
投资要点
市场继续反弹。上证综指报收3,146.57点,周涨幅2.02%,成交金额18,148.03
亿元;深圳成指11,454.53点,周涨幅2.64%,成交金额22,589.85亿元;上
证50指数2,807.94点,周涨幅2.17%,成交金额3,018.34亿元;沪深300
证50指数2,807.94点,周涨幅2.17%,成交金额3,018.34亿元;沪深300
指数4,077.60点,周涨幅2.23%,成交金额10,874.52亿元;中证1000指数
6,263.44点,周涨幅3.16%,成交金额8,644.58亿元;创业板综指2,695.74
点,周涨幅2.63%,成交金额7,274.25亿元。本周市场继续反弹,中小市值指
数维持强势,日成交金额减少,参与者情绪回升,基金仓位均值基本稳定。整
体来看,在疫情控制取得成效后,市场情绪相较更为乐观,海外市场和地缘冲
突对于国内市场影响渐小,主要也是缘于市场本身估值较低,反弹需求较大,
因此能独立于全球市场表现。在连续反弹之后,虽然速度会有所减缓,但是目
前来看,反弹仍有空间,因此反弹预计仍将持续,只是波动预计将较前期有所
增加,当然由于也没有过于乐观的因素出现,因此我们认为目前依然是交易机
会,依旧是要主义资金流动和板块的切换。
个股依旧活跃。市场继续反弹,个股依旧活跃。从个股涨幅看,涨幅较大的个股
为汽车和基建类个股,跌幅较大的主要是风险类个股和前期活跃个股。从概念
指数看新能源概念较强形成了集群,跌幅前列的概念板块则主要是医药等防疫
相关概念。从行业看电气设备、有色金属、汽车行业较好,银行、医药生物等
行业表现较弱。存量资金的博弈,依然是以反弹为主基调,个股表现好于指数
表现,不过热点比较集中,情绪相对乐。我们一直建议关注的科技成长类个股
反弹如约而至,新能源、电子等板块表现较好。同时汽车等消费政策预期较好
行业表现依然突出。不过在存量资金博弈的情况下,我们要注意连续走强板块
的短期波动,这是市场短期特征决定的。在新能源连续走强以后,我们可以把
视野放在仍未突出表现的半导体、云计算、大数据等信息板块的估值修复上。
我们依然认为估值的修复将是二季度的主题,新兴产业的修复持续性较为乐
观,只是注意短期涨幅过大后的波动。
存量博弈未改。整体来看,国内市场自身估值回归的需求,在安全边际较高的基
础上,走出了相对独立的反弹走势,符合我们的预测。当然在连续反弹之后,
预计未来反弹的步伐将有所放缓,短期震荡会出现。毕竟海外市场以及地缘冲
突仍不稳定,市场也无明显的增量资金出现,存量博弈特征依然不改。因此我
们依然继续把的是交易的策略,在机会上把握稳增长、促消费和科技成长机会
的轮动。重点仍以估值修复空间较大的科技成长板块,包括新能源、半导体、
云计算等等。
研究所