【行业研究报告】纺织服装-纺织服装&化妆品行业周报：疫情影响有望改善，关注优质鞋服&化妆品龙头

➢本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为
2.02%、2.64%、2.23%，其中纺织服装、美容护理板块涨幅为2.88%、
3.33%，位居全行业第12、9名。纺织服装个股本周涨幅前五位分别
为探路者、ST中潜、三夫户外、ST雪发、ST爱迪尔，跌幅前五位分
别为上海三毛、盛泰集团、安奈儿、水星家纺、恒辉安防。美容护理个
股本周涨幅前五位分别为ST浪奇、丸美股份、华熙生物、华业香料、
奥园美谷，跌幅前五位分别为科思股份、贝泰妮、依依股份、嘉亨家
化、中顺洁柔。
➢本周行业动态：1）2022财年加拿大鹅品牌收入同增21.5%至10.98
亿加元，毛利率增至66.8%，净利润大涨34.5%至0.946亿加元。2）
OnRunning品牌2022财年一季度业绩超预期，净销售额同增67.9%
至2.357亿瑞士法郎，预计2022全年销售额将突破10亿瑞郎。3）
BURBERRY集团2022财年营收较2020财年增长10%、较21年增
长23%。4）卡地亚和梵克雅宝销售额超预期，推动历峰集团22财年
销售额同增46%至191.8亿欧元，所有业务部门、市场和渠道实现双
销售额同增46%至191.8亿欧元，所有业务部门、市场和渠道实现双
位数增长。5）VF集团2022财年销售额同增28%至118.41亿美元，
调整后营业利润同增107%至15亿美元。6）PatrikFrisk将卸任Under
Armour总裁兼首席执行官和董事会成员，董事会已任命公司首席运营
官ColinBrowne为临时总裁兼首席执行官。
➢上市公司公告：百亚股份股东重望耀暉拟减持股份430.34万股，现任
董事谢秋林间接减持149.3万股；豪悦股份拟回购股份用于注销公司
注册资本及股权激励；华业香料参与投资设立产业基金—嘉兴华曜生
限公司65.55%的股权，并向湖南平安机械单方面增资1亿元；贝泰妮
股东厦门重楼投资合伙企业计划减持公司股份不超过423.6万股。
➢行业数据跟踪：1）原材料价格维持高位，截至2022年5月20日，
328级棉价、Cotlook价格指数、粘胶短纤市场价、涤纶长丝POY市
场价较年初涨幅为-0.46%、30.35%、15.63%、12.00%，中游制造难
以完全转嫁成本压力，纺织企业业绩短期承压。人民币兑美元汇率波
动上行，较年初涨幅为6.17%，利好境外业务收入占比高的纺织服装
企业。2）受国内多地疫情反复、线下门店客流减少和物流受阻的影响，
22年4月服装鞋帽针织品、化妆品零售额分别为791.1亿元、213.8
亿元，同降23.23%、21.45%。出口方面，国内纺织企业生产和物流运
输面临压力，4月纺织制品和服装出口额分别为122.59亿美元、133.32
亿美元，同增0.86%、1.89%，增速环比降低21.38PCT、8.61PCT。
➢投资建议：我们认为目前服装行业处于去库存中期，随着疫情影响逐
步改善，终端需求压力减小，下游需求有望恢复增长。一方面服装行业
精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理