【行业研究报告】-山证策略·A股行业比较周报

Ø市场回顾：上周A股主要指数全部上涨。低市盈率（1.33）表现低于高市盈率（3.13），小盘风格（2.42）基本持平于大盘风格（2.48）。
Ø市场回顾：上周A股主要指数全部上涨。低市盈率（1.33）表现低于高市盈率（3.13），小盘风格（2.42）基本持平于大盘风格（2.48）。
中信五类风格中，成长（4.06）最优。
Ø估值变化：结合PB与预期ROE来看，生物育种、稀有金属、磷化工、鸡产业等具备性价比；结合PEG与预期G来看，稀土、黄金珠宝、锂电池等
在合理估值区间具备更高景气度；集合ROE和PE来看：稀土、稀有金属等有更好的盈利预期和估值预期。
Ø市场流动性：货币市场资金面均衡偏松。
Ø行业基本面表现：从工业运行整体情况来看，五月以来多项工业运行数据出现回暖信号。虽然南方八省电厂耗煤量处于低位，但唐山高炉开工率、
轮胎开工率、山东地炼厂开工率和PTA产业链负荷率逐渐修复至去年正常水平，我们认为疫后复苏的现象正在持续显现。
Ø石油石化：库存总量下降，原油价格环比下降
Ø钢铁：库存稳定下行，进口铁矿石价格有抬升趋势
Ø煤炭：限价保供仍为主基调，价格难大幅上行
Ø有色金属：需求预期好转，价格上升幅度大于库存下降
Ø动力电池产业链：价格居高，环比回落
Ø传统建材：水泥、混凝土价格环比回落
Ø房地产：销售回升，库存持续积累，价格处于下行通道
Ø农产品：生猪产能去化加速，生猪价格继续上涨，农产品价格持续上行
Ø半导体电子：价格稳定