【行业研究报告】电气设备-电力设备与新能源行业5月第4周周报：CTB技术发布，REPowerEU推动欧洲光伏建设

电力设备与新能源行业
5月第4周周报
CTB技术发布，REPowerEU推动欧洲光伏建设
光伏国内外需求潜力与韧性超预期，近期调整后估值回落迎来布局时点，供
给瓶颈解除后需求有超预期可能，优选一体化组件龙头等业绩有望保持较高
增速的标的以应对产能周期的挑战，HJT、TOPCon、HPBC等电池新技术
全面推进；风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现，能源价格提升或
刺激海外需求超预期，零部件供应链或阶段性偏紧。新能源汽车全球景气度
持续向上，销量数据亮眼，国内电池与材料企业加速导入全球供应链，部分
环节供需有望改善，可优先布局电芯、隔膜等竞争格局较优环节的龙头标的，
4680电池、M3P等技术变革或推动格局变化。新型电力系统加快构建，电
网投资总量或超预期，投资结构预计将进一步向特高压、智能化等领域倾斜，
各环节龙头企业有望显著受益。维持行业强于大市评级。
本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨7.26%，其中发电设备
上涨11.79%，光伏板块上涨11.63%，风电板块上涨8.48%，锂电池指数
上涨6.83%，新能源汽车指数上涨5.94%，工控自动化上涨5.3%，核电板
块上涨4.71%。
本周行业重点信息：新能源汽车：比亚迪发布了CTB电池车身一体化技
术及首款搭载了CTB技术的e平台3.0车型——海豹。盖世汽车：特斯拉
上海工厂日产2600辆计划推迟到5月23日。新能源发电：欧盟委员会发
布REPowerEU计划：到2025年，光伏累计装机量达到320GW，到2030
年，光伏累计装机量达到600GW。丹麦、德国、比利时与荷兰的政府首
脑在“北海海上风电峰会”上共同签署联合声明文件：到2050年将四国的
海上风电装机增加10倍至150GW；到2030年，海上风电装机总量将达
海上风电装机增加10倍至150GW；到2030年，海上风电装机总量将达
到65GW。SolarPowerWorld：美国商务部公布了反规避调查（AD/CVD）强
制受访者名单，主要包括隆基、晶科、天合、阿特斯、韩华、比亚迪、
BovietSolar、NewEastSolar等八家公司。
本周公司重点信息：晶澳科技：公司拟投资102.90亿元建设曲靖10GW
高效电池、5GW组件项目以及合肥11GW高功率组件改扩建项目。亿纬
锂能：公司拟与玉溪高新区管委会签订《投资协议》，计划投资30亿元
建设10GWh动力储能电池项目。通威股份：公司2022-2024年员工持股
计划拟筹集资金不超过28亿元，公司董事、监事或高级管理人员等14
人认购份额不超过30%，预留份额将主要根据2022-2024年业绩考核结果
分配给有突出贡献的核心骨干员工。赣锋锂业：公司全资孙公司GFL
Investment拟认购稀美资源发行的6000万股新股份。交易完成后，GFL
十二个月内与隆基绿能子公司签订了日常经营重大合同，累计金额为
6.74亿元。中伟股份：公司全资子公司中伟香港子公司分别与RIGQUEZA
签署《红土镍矿冶炼年产高冰镍含镍金属4万吨（印尼）项目合资协议》，
每个合资协议均约定建设4条产线，3个项目投资合计12.6亿美元。天
齐锂业：公司一期氢氧化锂项目首批约10吨氢氧化锂产品所有参数达到
电池级氢氧化锂标准。迈为股份：公司拟投资21亿元建设“迈为半导体
装备项目”。连城数控：公司控股子公司江苏连银拟与大丰管委会就电子
级银粉项目建设达成合作意向，总投资金额不超过8亿元。
风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不
达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。