【行业研究报告】精测电子-事件点评:利好积聚,渐入佳境

类型: 事件点评

机构: 民生证券

发表时间: 2022-05-24 00:00:00

更新时间: 2022-05-24 17:14:21

2022年05月24日
事件:公司于2022年5月23日发布公告,1)公司控股子公司常州精测近日
与客户签订了两份《设备采购合同》,公司拟向客户出售多台测试电源柜(为锂电池
生产企业化成分容产线的核心设备),总交易金额合计10,425万元;2)拟向激励
对象授予权益总计575.003万股,占激励计划公告时公司股本总额27,814.43万
股的2.07%;3)公司拟以公开摘牌方式,参与武汉华工创业投资有限责任公司股权
转让项目,其中公司拟收购20.4465%的股权。
新签1.04亿元设备订单,新能源业务发展进入快车道。公司控股子公司常州精
测近日与客户签订了两份采购合同,拟向客户出售多台测试电源柜,总交易金额合
计10,425万元。公司自2018年开始布局新能源测试领域,2019-2020年该项业
务分别取得1398.32万元、8086.03万元收入。2021年公司在新能源领域实现收
入5184.71万元,主要系芯片供应紧张及公司产能瓶颈致产品交付延后。随着产能
逐渐释放,芯片供应紧张逐渐得到缓解,预计2022年新能源板块收入会有所提升。
若此次签订合同顺利履行,预计将会对公司2022年度经营成果产生积极影响,并
进一步加深公司与客户的合作关系,提升公司的品牌影响力和市场竞争力。
推出限制性股票激励计划,着眼中长期发展。公司2022年限制性股票激励计
划(草案),拟向激励对象授予权益总计575.003万股,占激励计划公告时公司股本
总额27,814.43万股的2.07%,授予价格为34.72元/股。员工持股计划考核指标为
2022、2023年归母净利润同比2021年增长率分别不低于40%、80%。公司所处
行业竞争较为激烈,人才发挥了不可忽视的作用。此次推出激励计划,一方面有利
于健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才发挥长远作用,另一方面,也有助
于提升公司盈利能力和综合竞争力,护航公司未来发展战略和经营目标的实现。
拟参股华工创投,进一步加强与高校科研合作。公司拟与帝尔激光共同收购武
汉华工创业投资有限责任公司(简称“华工创投”)24.2240%股权转让项目,其中
精测电子拟收购20.4465%的股权。华工创投是华中科技大学校办风险投资机构,
华中科技大学拥有等多个国家级先进制造研究平台,以及武汉智能装备工业技术研
究院。依托于此,华工创投在高端制造领域拥有丰富的科研技术产业化项目资源、
校友专家资源以及多年科技成果转化的产业体系。此次收购将有利于双方发挥资金、
技术、经验等多方面优势,进一步增强公司与高校在显示、半导体、新能源测试领域
的科研合作,加速产线和产品结构的优化,为科技成果的产业化进一步打开空间。
投资建议:预计2022-2024年公司实现营业收入31.67/42.17/55.88亿元,
实现归母净利润3.07/4.27/5.57亿元,对应EPS分别为1.10/1.54/2.00元/股,
PE为36/26/20倍,维持“推荐”评级。
风险提示:面板行业投资放缓风险,半导体行业研发或推广不及预期风险,原
材料价格波动风险,订单交付不及预期风险。
盈利预测与财务指标
项目/年度2021A2022E2023E2024E
营业收入(百万元)2,4093,1674,2175,588
增长率(%)16.031.533.132.5
归属母公司股东净利润(百万元)192307427557
增长率(%)-20.959.739.130.5
每股收益(元)0.691.101.542.00
PE57362620
PB3.33.02.72.4
推荐
维持评级
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研究助理:赵璐