【行业研究报告】信息技术-通信行业月报:通信新基建加快推进或超预期,数字经济发展催化行业动能向上

类型: 行业月报

机构: 中国银河

发表时间: 2022-06-06 00:00:00

更新时间: 2022-06-07 13:14:29

核心观点(2022年05月01日-2022年05月31日):
5月通信板块指数上涨,光纤光缆、光器件等子板块表现相对较好
月度上证指数涨幅为4.57%;深证成指涨幅为4.59%;创业板指数涨幅
为3.71%;一级行业指数中,通信板块涨幅为6.08%。通信板块个股中,
上涨、维持、下跌的个股占比分别为84.85%、3.03%和12.12%。其中,
超讯通信(+76.84%)、意华股份(+51.17%)、东信和平(+34.86%)涨
幅分列前三。子板块方面,本月通信子板块均呈现上涨态势,光纤光
缆、光器件子板块相关标的上涨较多,板块涨幅为16.40%、5.39%。随
着我国三大运营商5G基站建设加速推进,5G应用不断积累、创新,5G
着我国三大运营商5G基站建设加速推进,5G应用不断积累、创新,5G
流量快速增长态势有望加速,数字流量经济发展有望超预期。双碳背景
下,通信、能源融合发展,行业共振迎来广阔天地,产业不断拓展前沿
应用助力能源业务高速发展,维持对通信行业的“推荐”评级。
通信业经济运营整体平稳向上,ICT基建加速推进迎来市场新增量
根据工信部最新数据,2022年1-4月,电信业务总量完成5473亿元,
同比增长23.7%,保持较快增速;电信业务收入累计完成5292亿元,
同比增长8.8%,收入稳步增长。通信基建加快推进,累计建成并开通
5G基站161.5万个(1-4月新增19万个),东部地区移动接入流量增
速、5G建设和用户领先;千兆光网建设加快推进,端口及用户数量持
续增加,中部地区高带宽用户渗透率小幅领先,东部地区千兆用户发展
较快。移动互联网累计流量达804.4亿GB,同比增长22.1%,DOU值达
15.19GB/户·月,同比增长17.6%,流量保持较快增速。新兴业务收入
1039亿元,同比增长35%,保持较快增长。其中云计算和大数据收入增
势突出,同比增速132.6%和57.3%。三大运营商5G用户数量及占比持
续提升,有线宽带业务客户数量不断增长,带动移动侧和宽带侧ARPU
稳中有升。总体来说,ICT基建加快推进确定性强,下游应用多点开花
带动数据流量持续快速增长,通信业发展平稳向上。
投资建议:在三条投资主线下高景气度结合低估值是选股重点方向:
1)数字经济新基建:ICT相关标的星网锐捷(002396),天孚通信
(300394),中际旭创(300308),新易盛(300502),长飞光纤(601869),
节能英维克(002837);运营商中国移动(600941+0941);
2)应用板块:视频会议亿联网络(300628),卫星导航应用华测导航
(300627),通信模组移远通信(603236),广和通(300638);
3)通信+能源融合:中天科技(600522),亨通光电(600487),润建
股份(002929),科华数据(002335)。
风险提示:原料价格上升风险;全球疫情影响及国外政策环境不确定
性;5G规模化商用推进不及预期。
赵良毕
:010-80927619
:zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn
特此鸣谢:赵中兴
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