【行业研究报告】医药生物-医药生物行业月度报告:2022年医改重点任务发布,血液制品集采价格降幅温和

类型: 行业月报

机构: 财信证券

发表时间: 2022-06-07 00:00:00

更新时间: 2022-06-07 18:13:28

投资要点:
市场回顾:2022年5月,医药生物(申万)板块涨幅为3.55%,在申
万28个一级行业中排名第21位。截止2022年5月31日,医药生物
板块PE(TTM,整体法)均值为24.29倍,位于自2012年以来后1.30%
分位数。
2022年医改重点任务发布,建议关注医疗服务、创新药、中药振兴板
块的优质个股。5月25日,国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改
革2022年重点工作任务》。2022年医改重点任务分为四个部分:加
快构建有序的就医和诊疗新格局、深入推广三明医改经验、着力增强
公共卫生服务能力、推进医药卫生高质量发展,合计21项。相比于
2021年,2022年医改重点工作任务并没有显著变化,分级诊疗、药械
集采、DRG/DIP支付改革、医疗服务价格改革、中药振兴等仍是医改
重点。从投资建议来看,建议关注:(1)助力基层医疗体系建设及医
院降本增效的第三方医学检测机构(ICL);(2)作为公立医院的重
要补充,受益于政策支持、消费升级的民营医疗服务机构;(3)研发
管线丰富、销售能力强的创新药企及其产业链公司;(4)受益于医疗、
医保、医药政策支持的中药创新药及品牌中药企业。
医保、医药政策支持的中药创新药及品牌中药企业。
广东联盟集采(第二批)拟中选/备选结果公示,血液制品价格降幅相
对温和。5月27日,广东省药品交易中心发布了《广东联盟双氯芬酸
等药品集中带量采购(第二批)拟中选/备选结果》的通知。从公示的
备选结果看,静注人免疫球蛋白(50ml:2.5g)、人免疫球蛋白
(3.0ml:0.3g)、人凝血因子Ⅷ(200IU)、人纤维蛋白原(0.5g)、
人血白蛋白(50ml:10g)的平均中选价分别为576.69、165.66、395.00、
858.06、400.63元,平均中选价相对最高申报价的降幅分别为37.15%、
36.16%、3.79%、8.76%、33.44%。前述5种血液制品的拟中选价相比
于2021年广东联盟地区挂网采购价格的降幅均在10%以内。
风险提示:耗材、药品价格降幅超预期风险;创新药研发失败风险;
行业政策风险;行业竞争加剧风险;新冠疫情反复风险等。
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