【行业研究报告】海目星-激光锂电龙头切入光伏领域,有望打造专用激光设备平台型公司

类型: 深度研究

机构: 国盛证券

发表时间: 2022-06-12 00:00:00

更新时间: 2022-06-13 08:12:57

海目星(688559.SH)
激光锂电龙头切入光伏领域,有望打造专用激光设备平台型公司
国内激光&自动化装备领先企业,业绩成长加速。公司是国内领先的激光
及自动化综合解决方案提供商,其产品按行业可分为动力电池行业产品、
及自动化综合解决方案提供商,其产品按行业可分为动力电池行业产品、
钣金切割类激光产品、消费电子行业所需的相关产品设备及光伏行业产
品,其中适用于动力电池加工的高速激光制片机与电池装配线等产品是公
司的拳头产品。2016-2021年公司营收从2.98亿增长至19.84亿,CAGR
为46.11%,归母净利润从885万增长至1.09亿元,CAGR为65.27%,
2022年Q1公司收入和利润分别同比增长254.45/149.29%,业绩的高速
增长表明公司极强的成长性。
下游电池厂扩产节奏加快,公司长期享受行业高增长红利。2022年以来,
动力电池企业扩产提速,根据GGII预测,2022年全球动力及储能电池规
划产能将达1TWh,预计2025年落地产能合计有望突破3000GWh。扩产
节奏加快下,锂电设备需求有望保持较高景气度,我们预计2023年锂电
设备市场规模有望突破2000亿元,其中模切机和装配线市场规模有望超
200亿。旺盛需求下,公司在手订单充沛,其拳头产品模切机和电池装配
线等有望持续放量,随着未来在其他锂电设备新产品的持续推陈出新,公
司有望持续享受行业高增长带来的红利,锂电业务有望持续放量。
切入光伏激光设备赛道,公司重塑第二成长曲线。随着TOPCon、HJT等
电池技术路径的进一步完善,光伏电池厂商扩产节奏有望加快,其中
TOPCon电池制备只需在原有Perc电池产线上新增部分设备及改造即可