【行业研究报告】休闲服务-社会服务行业周报:政策利好促免税消费,社服行业有序回暖

类型: 行业周报

机构: 中银证券

发表时间: 2022-06-11 00:00:00

更新时间: 2022-06-13 14:14:32

海南专注提振消费复苏,离岛免税恢复亮眼:近日,海南印发《海南省
超常规稳住经济大盘行动方案》,强化离岛免税购物热点,包括发放
2000万元离岛免税购物满减消费券,实施离岛免税销售主体经营激励措
施等等。乘风政策支持的红利强化离岛免税消费热点,深挖并释放市场
被压抑的消费需求。端午小长假期间,海控全球精品免税城销售额同比
增长约274%,免税购物人数同比增加约136%,免税购买件数同比增长
约558%。消费上的复苏重振了免税从业人士信心,彰显了海南离岛免
税仍具备相当潜力静待释放。
酒店行业加速回血,民宿成主要赛道:自我国疫情防控进入常态化阶段
后,随着“端午”假期来袭,各大酒店品牌在有序逐渐地升温,北京恢复
正常开业的高星酒店超过510家,约占北京市高星酒店总量65%。去哪
儿数据显示,上海端午假期环比上周末酒店预订量增长了16倍。携程
平台的民宿日均订单量较2019年同期高出近10%。在跨区域流动不确定
的情况下,距离近、高频词的周边游正逐步成为游客主要旅游消费模
的情况下,距离近、高频词的周边游正逐步成为游客主要旅游消费模
式,由此衍生的民宿赛道促进酒店推陈出新,打磨产品多元化层次及深
度,侧面显现出酒店行业内驱增长极表现强势。
跨省游有序回暖,暑期旅游热度上行:端午跨省团队游占比与清明假期
相比,增幅超过20%,相比“五一”假期增长近10%。携程发布《2022年
暑期旅游趋势预测》,数据显示,近一周携程平台上暑期机票订单环比
增长162%;团队旅行产品订单量环比增长109%;暑期酒店的订单环比
增长超五成。小长假旅游市场的回暖态势提振了疫后旅游行业复苏决
心,疫情好转叠加政策利好,正逐渐驱散游客对长线游不确定性的阴
霾,预计旅游市场或将迈入更快节奏的上升期,恢复逻辑向好。
投资建议:
海南采取超常规举措促免税消费,积极复原各项经济指标;随着疫情防
控措施步入收尾阶段,各大酒店品牌专注疫后业绩修复。民宿作为疫下
酒店的衍生赛道,长期来看正发展成为出行常选项目;小长假期间旅游
业有序回春,政策利好下恢复的跨省游支撑游客暑期出行信心,为旅游
业的复苏添砖加瓦。继续推荐免税龙头企业中国中免;推荐处于文旅恢
复逻辑中的首旅酒店、锦江酒店、中青旅、宋城演艺、天目湖、丽江旅
游、众信旅游、岭南控股等酒店、景区、旅游综合服务标的;推荐冰雪
旅游需求释放受益标的长白山及注重高频消费场景与生活服务创新标
的豫园股份;推荐深耕人力资源服务行业具备长期增长极的科锐国际。
风险提示:
新冠病毒疫情反复,行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。