【行业研究报告】-A股流动性双周跟踪系列之五：资金共识渐成

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源
敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源
东兴策略
资金共识渐成
——A股流动性双周跟踪系列之五
2022年6月13日
A股策略专题报告
主要观点：
6月上旬，各类资金均转向多增，市场情绪转好。期间北向、两融、股票型ETF资金流向分别为+591.68、+204.83、-122.30
亿元。分项来看，北向、两融流入为上半年单周最大，股票型ETF流出减少。北向、两融资金转为净流入，且流入持续扩大，
6/6-6/10一周二者流入均为上半年最大单周流入规模，股票型ETF虽仍呈流出态势，但6/6-6/10期间流出减少29.56亿元，
北向配置盘保持稳定、交易盘流入扩大。5/30-6/2、6/6-6/10期间，配置盘分别净流入130.36、137.40亿元，交易盘则分别
净流入103.40、220.52亿元。偏好来看，5/30-6/10期间，配置盘偏好电新（72.83亿元）、化工（49.36亿元）、食品饮料（42.90
亿元），交易盘则主要流入食品饮料（107.29亿元）、医药（32.68亿元）、非银（27.77亿元）。.
两融资金净流入扩大。5/30-6/10期间总计净流入204.83亿元，其中5/30-6/2期间净流入46.93亿元，6/6-6/10期间净流入
157.90亿元。行业结构来看，5/30-6/10期间，化工（30.20亿元）、电新（26.30亿元）、汽车（20.41亿元）流入规模最大，
石油石化（-10.51亿元）、食品饮料（-5.65亿元）、综合（-4.81亿元）流出规模最大。
股票型ETF净流出规模收窄。5/30-6/10期间，股票型ETF净流出122.30亿元，其中5/30-6/2期间净流出75.93亿元，6/6-6/10
期间净流出46.37亿元。结构来看，5/30-6/2期间，高端制造（15.3亿元）净流入最多；6/6-6/10期间，TMT（21.08亿元）、
消费（7.16亿元）、周期（5.24亿元）流入规模较大。
6月以来资金共识逐渐凝聚。一是流向由分化转向整体净流入。5月资金流入表现分化，公募、两融转好，但北向、ETF仍有
波动。6月各类资金流入全面转好，较前期流入均现多增，对市场预期由分化走向共识。二是对成长板块配置聚焦于电新，其
他相关行业流入转弱。5月下旬资金对于成长板块配置力度加大，两融和北向资金对于电新、电子、通信、军工行业流入居前，
股票型ETF对于TMT板块配置也由负转正。6月初至今，成长板块中仅电新流入仍居前，其他成长行业流入边际转弱，转弱
的部分中两融转向配置电新相关行业，北向则转向配置消费。
风险提示：宏观经济超预期波动，疫情发展超预期，政策变化超预期。