【行业研究报告】-【粤开宏观】从财税视角看广东:基于21城与122区县的分析

类型: 中国宏观评论

机构: 粤开证券

发表时间: 2022-06-14 00:00:00

更新时间: 2022-06-15 18:12:00

行业、土地财政依赖度低、债务风险低、广州深圳双城联动发展但财政体制
迥异等。
广东的经济和财政发展离不开全球百年未有之变局和中国加快构建新发展格
局的大环境,广东面临一系列重大挑战,对其财政形势产生重大影响。
一是逆全球化和全球贸易摩擦导致全球经济和贸易活动低迷,势必影响外向
型经济特征明显的广东财政收入。
二是中国经济从高速转向高质量发展,从房地产繁荣转向科技和制造强国时
代,广东虽然对土地出让收入的总体依赖度不高,但土地出让收入贡献的收
入绝对额以及部分城市如广州对土地收入的依赖度较高,意味着房地产进入
下行期将冲击广东尤其是部分地市的可支配财力,加大省级政府调控压力。
三是都市圈城市群战略及粤港澳大湾区区域发展战略逐步推进,人口持续流
入广东,产生对公共服务的需求。中央要求健全常住地提供基本公共服务的
体制,将对广东财政支出产生明显压力,民生社保需求上升将对部分地市产
生较大压力,区县财政运转需大量的上级转移支付。
四是推动科技创新的高质量发展,保障粮食能源安全,无不需要财政支出的
强力支持。
五是实现区域均衡发展、推动乡村振兴和实现共同富裕是广东相较东部其他
省份而言更加艰巨的任务。因此,优秀的“排头兵”不仅拥有财力雄厚的总量优
势,而且在未来面临一系列财政收支矛盾和难题。
短期来看,“开源节流”、“抽肥补瘦”是静态思维下解决收支矛盾和区域不平衡问
题的方法。但是,区域协调发展不是城市间简单的绝对平均,不是消除区域
间的差异,而是缩小区域间的人均发展差距,不能以牺牲经济总体增长为代
价来追求区域均衡。
从中长期来看,推动经济转型升级以及省以下财政体制调整是治本之策。一
方面,应进一步加强广东财政统筹力度与效率,推动财政体制机制改革,切
实降低粤东西北部分市县财政风险。另一方面,区域协调发展需要依据比较
优势,变“极化效应”为“扩散效应”。广东需依据自然禀赋,因地制宜精准施策,
充分发挥财政在产业结构转型中的引导作用,增强欠发达地区内生发展动力。
风险提示:国外疫情冲击广东省外贸行业、部分区县数据缺失