【行业研究报告】钢铁-钢铁周报:社库、厂库双双垒库,关注后续钢材需求表现情况

类型: 行业周报

机构: 民生证券

发表时间: 2022-06-18 00:00:00

更新时间: 2022-06-19 16:15:26

2022年06月18日
价格:本周钢材价格下跌。本周20mmHRB400材质螺纹价格为4570元/吨,
较上周环比-5.0%,热轧3.0mm价格为4700元/吨,较上周环比-5.1%。本周原材
料价格分化,本周港口铁矿石价格与上周相比下跌;焦炭价格与上周相比上涨;废
钢价格与上周相比下跌。
利润:本周螺纹钢利润下滑。长流程方面,我们测算本周行业螺纹钢、热轧和
冷轧吨毛利分别环比前一周-66元/吨,-73元/吨和-41元/吨。短流程方面,本周电
炉钢利润环比前一周小幅下滑。
产量与库存:本周螺纹钢产量周环比下滑,五大钢材厂库周环比上升、社库周
环比上升。产量方面,本周五大钢材品种产量982万吨,周环比降21.31万吨,其
中建筑钢材产量周环比减8.38万吨,板材产量周环比降12.93万吨,螺纹钢本周减
产0.26万吨至305.34万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存周环比增
26.45万吨至1570.91万吨,钢厂总库存642.06万吨,周环比增5.3万吨,其中,
螺纹钢社库增17.54万吨,厂库增7.26万吨。表观消费量方面,测算本周螺纹钢表
观消费量280.54万吨,周环比降8.94万吨,本周建筑钢材成交日均值13.35万吨,
周环比下降10.64%。
投资建议:短期钢材基本面供需双弱,供应端钢厂生产亏损,钢材产出环比下
滑,需求端稳经济政策效应暂未带动钢材消费明显企稳,叠加6月中下旬逐步进入
季节性淡季,钢材需求表现疲软,测算本周螺纹钢表观消费量280.54万吨,周环比
降8.94万吨。库存方面,本周五大钢材社库、厂库双双回升,其中社库周环比垒库
26.45万吨。整体看,钢材逐步进入季节性消费淡季,但在各项稳经济政策支撑下,
钢价继续下跌空间不大,重点关注后续钢材需求表现情况。建议关注:1)普钢板块:
宝钢股份、包钢股份、华菱钢铁;2)特钢板块:甬金股份、中信特钢、广大特材;
3)高温合金标的:抚顺特钢;4)石墨电极标的:方大炭素;5)管材标的:友发集
团、金洲管道、新兴铸管;6)高股息标的:方大特钢、南钢股份、三钢闽光。
风险提示:地产用钢需求断崖式下滑;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。
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