【行业研究报告】金融-银行行业周观点：行业规模稳步扩张 结构性政策持续推出

行业核心观点：
6月14日，央行发布《2022年一季度末我国金融业机构总资产
396.39万亿元》。其中，银行业机构总资产为357.9万亿元，同比
增长8.6%。资产稳步扩张，结构性政策持续推出。我们认为在2021
年3季度和4季度的低基数效应下，下半年宏观经济增速有望逐步
企稳，市场对资产质量的悲观预期进一步修复，叠加板块业绩稳定
助力，部分个股将迎来估值提升机会。
投资要点：
投资要点：
市场表现：上周中信银行指数收盘价基本持平于前周，在30个一级
行业中位居第22位，沪深300指数上涨1.65%，板块跑输沪深300
指数1.65个百分点。年初至今，银行板块整体下跌2.85%，在30
个一级行业中位居第7位，沪深300指数下跌12.78%，银行板块跑
赢沪深300指数9.93个百分点。个股方面，上周银行板块，瑞丰银
行、常熟银行和兰州银行涨幅居前。
流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放0亿元。
同业存单实际发行规模7489亿元，平均票面利率2.24%，发行规模
回升，发行利率小幅下行。
行业和公司要闻：
行业要闻：
6月14日，央行发布《2022年一季度末我国金融业机构总资产
396.39万亿元》。
公司要闻：
上海银行：2022年6月18日发布《关于二级资本债券获得上海银
保监局批准的公告》。
风险因素：
如果疫情反复造成整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板
块将出现业绩波动。
行业相对沪深300指数表现
相关研究
总量不弱结构有望逐步改善
总量不弱
行业规模扩张提速净息差环比下行
-30%
-25%