【行业研究报告】北京银行-点评报告：管理层增持彰显对战略转型的信心

报告关键要素:
2022年6月18日，北京银行发布公告，部分董事、监事和高级管理人
票，成交价格区间为每股人民币4.49元至4.58元。
投资要点:
战略转型的信心。此前，新任董事长提出了走好新时代的二次创业之路，
重视科技转型和零售转型，坚持以数字化转型统领“五大转型”。
零售业务轻资本转型提速：2022年一季度，零售业务转型保持高速发
展态势，AUM同比增长超过1200亿元，达到9231亿元；财富管理与私
人银行业务贡献持续提升，代销各类财富管理产品超过500亿元，代理
销售保险、私募基金规模较年初增长16.3%和35%，私行客户数突破1.2
销售保险、私募基金规模较年初增长16.3%和35%，私行客户数突破1.2
万户，单季增长800户，达到去年同期的2倍以上；零售客户超过2600
万。
整体资产质量将进一步改善：2022年1季度末不良率1.44%，持平于
2021年末，不良压力仍在逐步释放过程中。拨备覆盖率211.5%，较上
年末提升1.28个百分点。预计随着整体宏观经济运行趋稳，公司资产
质量状况有望持续改善
盈利预测与投资建议：2021年公司加大了科技投入支出，并提出以数
字化转型统领“五大转型”。围绕优化业务结构，加大零售业务转型，
预计将逐步带动中间业务收入的稳定增长。2022/23年EPS预测1.11
元/1.24元，按照北京银行A股6月17日收盘价4.5元，对应2022年
风险因素：疫情反复，导致银行资产大幅波动的风险。
2021年A2022年E2023年E2024年E
营业收入(百万元)66,27572,39479,31686,296
增长比率(%)3.079.239.568.80
净利润(百万元)22,22624,22326,90429,450
增长比率(%)3.458.9911.079.46
每股收益(元)1.021.111.241.36
市盈率(倍)4.434.053.643.31
市净率（倍）0.440.410.380.35
基础数据
总股本（百万股）
21,142.98
流通A股（百万股）
21,142.98