【行业研究报告】公用事业-环保&专精特新周报：《减污降碳协同增效实施方案》印发

投资要点：
◼环保观点：《减污降碳协同增效实施方案》印发
6月13日，生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》，
提出：到2025年，减污降碳协同推进的工作格局基本形成；重点区域、
重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效；形成一批可复制、
重点领域结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效；形成一批可复制、
可推广的典型经验；减污降碳协同度有效提升。到2030年，减污降碳协
同能力显著提升，助力实现碳达峰目标；大气污染防治重点区域碳达峰与
空气质量改善协同推进取得显著成效；水、土壤、固体废物等污染防治领
域协同治理水平显著提高。为实现减污降碳协同推进的目标，方案提出五
项基本原则：①突出协同增效；②强化源头防控；③优化技术路径；④注
重机制创新；⑤鼓励先行先试。以加强源头防控（强化生态环境分区管控、
加强生态环境准入管理、推动能源绿色低碳转型、加快形成绿色生活方
式）和推动重点领域（工业、交运、城乡建设）协同增效为措施，推动减
污降碳目标完成
◼专精特新观点：关注国产替代与“碳中和”两条投资主线
2018年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专
业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键
领域“补短板”“锻长板”“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工
业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，目前已培育专精特新“小
巨人”企业4922家，其中A股上市公司总计360余家。各省市陆续出
台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加
大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，
建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在
进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈
发强烈。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件、
关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，具有核心竞争力的替代产品研
发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60目标
确定，预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望
加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。建议关注：普源精电、
炬芯科技、东华测试、禾信仪器、皖仪科技等。
◼行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业
整体估值已低于近一年均值，可以逢低布局；“专精特新”企业培育