【行业研究报告】-A股市场估值周报

•本周A股估值普遍上升。截至本周五，万得全A、上证50、沪深300、中证500、创业板指PE_TTM分别为18.03、10.66、12.78、
20.80、56.1。各指数中，创业板指、沪深300估值分位数分别上升10.7pct、1.5pct，升幅居前。
20.80、56.1。各指数中，创业板指、沪深300估值分位数分别上升10.7pct、1.5pct，升幅居前。
•行业层面，交通运输（13.20）、电子(25.64）、传媒（26.41）、医药生物（25.16）、纺织服装（19.74）等行业的PE分位数
居于低位，本周电气设备、国防军工、家用电器分位数分别上升14.5pct、6.8pct、5.7pct，升幅居前；银行（0.55）、非银
金融（1.27）、房地产（0.94）、传媒（2.04）、综合（1.46）等行业的PB分位数处于低位，本周汽车、国防军工、电气设备、
轻工制造分位数分别上升8.00pct、5.9pct、4.8pct、4.7pct，升幅居前。
•风格层面，本周消费估值均上升，农林牧渔、食品饮料、医药生物、纺织服饰PE分别上升2.08×、0.81×、0.56×、0.01×；
周期估值变动不一，建筑材料、钢铁PE分别上升0.38×、0.24×,煤炭、有色分别下降0.59×、0.57×；金融估值多数上涨，
保险、券商、地产PE分别上升0.21×、0.15×、0.09×，仅银行下降0.03×；成长估值多数上涨，电气设备、计算机、电子、
通信PE分别上升3.33×、1.19×、0.50×、0.36×，仅传媒PE下降0.12×。
•本周ERP下降0.10pct。截止本周五，万得全AERP为2.75%，较上周下降0.10pct，位于均值之上0.31标准差处。从指数的涨跌
幅贡献拆分来看，2022年初至今万得全A下跌-11.00%，其中盈利、无风险利率和风险偏好分别影响-0.73%、0.79%、-11.13%,
较上周分别变动0.66pct、-0.37pct、1.66pct,其中风险偏好影响最大。