【行业研究报告】科沃斯-科沃斯618销售数据点评：618数据亮眼，看好消费复苏下的龙头领跑优势

报告导读
行业端，防疫形势好转+补贴政策催化618清洁电器行业亮眼表现，看
好后续需求持续恢复。公司端，科沃斯618全渠道成交额突破24亿，双
赛道继续维持龙头地位，公司研产销优势突出，短期及长期均看好其业
赛道继续维持龙头地位，公司研产销优势突出，短期及长期均看好其业
绩成长性。
投资要点
后疫情时代需求催化+补贴政策刺激消费动能，清洁电器需求弹性显现
国内防疫形势好转，物流恢复，前期受抑制的清洁电器需求在618大促的催化
下集中释放。同时，多个城市针对家电等耐用品的消费券和补贴撬动消费动
能，我们看好清洁电器的需求弹性持续显现。根据奥维云网，618大促期间
（5.30-6.19），扫地机器人线上整体销额20.7亿元，其中传统电商渠道销额
19.6亿元，同比+28%，抖音销额1.1亿元；洗地机线上整体销额14.2亿，其
中销额线上传统渠道销额12.4亿，同比+47%，抖音销额1.8亿元。清洁电器
双赛道均有不错表现。
行业趋势：扫地机结构升级驱动价增，洗地机均价略有下行但仍保持需
求高景气度
（1）扫地机：自清洁功能成行业标配，结构升级驱动行业均价上行。根据奥维
云网，618传统电商渠道中自清洁扫地机占比达89%，同比+42pct，其中43%
为兼具自集尘和自清洁功能的产品。抖音渠道中自清洁产品占比更是高达97%，
其中60%为同时具备自集尘和自清洁功能的产品。产品功能升级驱动均价上行，
传统电商渠道扫地机均价达3398元，同比+38%，抖音渠道扫地机均价达4447
元。（2）洗地机：多品牌竞争下洗地机均价下行。618期间，传统电商渠道洗
地机均价3161元，同比-3%；抖音渠道洗地机均价2598元，显著低于传统电
商渠道。但基于洗地机满足中国家庭扫拖需求的刚需属性，行业仍然维持较高
的景气度，传统电商销量同比+51.9%。
竞争格局：科沃斯扫地机及洗地机双赛道维持龙头地位
（1）扫地机：科沃斯+一点双品牌构筑全价格段竞争力，维持龙头地位。根据
奥维云网，618期间科沃斯、石头、云鲸、追觅top4品牌线上整体市占率分别
为37.1%、24.9%、17.8%、8.2%，同时科沃斯子品牌一点在传统电商渠道销额
同比+132%，线上整体市占率达1%，助力科沃斯在中低端市场销量的释放。预
计全年科沃斯保持头部位置，双品牌合计份额维持在40%水平。（2）洗地机行
业：添可龙头地位稳固。618期间，添可线上整体市占率59.2%；追觅占比10.5%；
必胜的份额受到挤压，占比4.2%。方太子品牌米博迅速成长，占比达到4.2%，
排名第四。我们认为添可线上线下双布局，私域运营占据核心位置，强劲渠道
力和快速上新节奏构筑品牌护城河，预计未来2-3年仍有望保持份额50%+的
龙头地位。
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