【行业研究报告】-德邦宏观政策追踪日报——2022年6月15日

投资要点：
国内货币财政政策
逆回购：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月15日开展2000亿
元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率
分别为2.85%、2.10%。当日100亿元逆回购和2000亿元MLF到期。（央行发
布）
经济数据：国家统计局数据显示，1-5月份，社会消费品零售总额同比下降1.5%；
5月份，社会消费品零售总额同比下降6.7%。1-5月份，规模以上工业增加值同比
增长3.3%；5月份，规模以上工业增加值同比实际增长0.7%，环比增长5.61%。
增长3.3%；5月份，规模以上工业增加值同比实际增长0.7%，环比增长5.61%。
5月份固定资产投资（不含农户）环比增长0.72%。1-5月份，全国固定资产投资
（不含农户）同比增长6.2%；制造业投资同比增长10.6%；基础设施投资（不含
电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.7%；全国房地产开发投资同比
下降4.0%。（统计局发布）
海外货币财政政策
【欧央行】欧洲央行管委温施表示，如果欧洲央行管理委员会认为国债市场的波动
不合理，央行将随时介入。他表示，欧洲央行的渐进式加息并不排除加息超过25
个基点。欧洲央行将在紧急会议上讨论紧急抗疫购债计划（PEPP）债券再投资问
题。欧洲央行可能可以倾斜紧急抗疫购债计划（PEPP）债券再投资，以帮助较脆
弱的国家。欧元区4月季调后贸易帐逆差317亿欧元，续创纪录最大贸易逆差；
预期逆差176亿欧元，前值176亿欧元。
【法国】法国5月CPI终值环比升0.7%，预期升0.6%，初值升0.6%；同比升
5.2%，预期升5.2%，初值升5.2%。
【捷克】捷克央行副行长NIDETZKY表示，预计6月加息幅度至少为75个基点。
【日本】日本央行将于6月16、17日进行最廉价交割的日本国债购买操作；将连
续多日进行操作，以购买日本国债，可能会根据需要改变购买计划。
风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧