【行业研究报告】电子设备-电子行业周报：5月国内手机出货跌幅收窄，苹果强势复苏

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容超配电子行业周报5月国内手机出货跌幅收窄，苹果强势复苏核心观点行业研究·行业周报电子超配·维持评级021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002021-603754020755-81981181zhoujingxiang@guosen.com.cnlizipeng@guosen.com.cn市场走势相关研究报告《电子行业周报-618购物节苹果领跑京东手机销量榜》——2022-06-19《电子行业周报-Pico扩张美国团队，VR/AR仍是3C创新主线》——2022-06-12《LCD行业月报-5月面板价格加速下探，三星全面退出LCD业务》——2022-06-07《汽车半导体6月专题-高阶ADAS加速普及，车载CMOS图像传感器驶入蓝海》——2022-06-05《电子行业周报-中芯京城有望年底投产，关注设备国产化提速机遇》——2022-06-05市场对3C终端消费力信心脆弱，果链旺季和汽车创新仍是主线。过去一周上证上涨0.99%，电子上涨1.89%，受Meta终端砍单传闻影响，消费电子下跌0.04%，尽管实际销售数据仍有待3QVR终端售价上调之后再做验证，但3C龙头公司的股价表现已反映出市场对于终端消费力的信心之脆弱。从消费力韧性、业绩确定性的角度，继续推荐3Q受益于旺季备货叠加疫情延后订单追回的苹果产业链龙头。与此同时，考虑到继TWS放量成长之后，类似于2018年，投资者对智能手机高渗透率背景下3C产业链成长性的能见度走低，结合近期市场对于理想L9新车发布会的高度关注以及汽车电动化、智能化进程的提速趋势，汽车业务所能带来的成长空间成为焦点，产业链继续推荐东山精密、闻泰科技、士兰微等。5月国内手机出货量同比下降9.4%，苹果等海外品牌出货逆势增长。根据中国信通院数据，5月国内市场手机出货量2080.5万部，同比下降9.4%，同比降幅较4月(-34.2%)有所收窄；其中国产品牌出货量同比下降13.8%，海外品牌出货量同比增长13.1%；1-5月国内市场手机出货量1.08亿部，同比下降27.1%。5月国内手机出货量依然承压，但以苹果为代表的海外品牌出货量实现逆势增长。我们继续推荐用户群体消费力下行风险较小、同时受益于华为高端机用户换机周期的苹果产业链，相关标的包括：歌尔股份、闻泰科技、东山精密、立讯精密、鹏鼎控股。设备交期拉长拖累晶圆代工扩产进度，成熟制程扩充有利国产半导体设备材料。Trendforce预计2023年全球晶圆代工产能增长率将从此前的10%降至8%，2022年增速为13%，主因半导体设备交期延长至18-30个月，其中DUV光刻机缺货最为严重，其次为CVD、PVD及刻蚀机。预计2022年新增12寸产能中约65%为28nm及以上成熟制程(YoY20%),本土晶圆厂中芯国际、华虹、晶合集成以及中国台湾的台积电、联电为主要扩产方，继续推荐受益本土产能扩张及国产替代需求的中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、万业企业、鼎龙股份、立昂微等。环球晶圆整体产能仍处于满载状态，22年NORFlash销售额预计增长21%。6月21日环球晶圆董事长表示除小尺寸半导体硅片需求较先前弱之外，其他厂仍满载，与客户签订的部分长约已超过2028年。结合之前SUMCO长期合约涨价消息，我们认为半导体硅片景气度仍然较高，继续推荐立昂微、沪硅产业等。另据ICInsights的数据，21年全球NORFlash销售额增长63%至29亿美元，出货量增长33%，均价提升23%，前三大厂商华邦电、旺宏、兆易创新市占率分别为34.8%、32.7%、23.2%。ICInsights预计22年NOR销售额将再增长21%至35亿美元，继续推荐全球市占率第三的兆易创新。碳化硅多项技术突破，助力汽车应用渗透加速。近日，碳化硅汽车应用取得多项技术进展：6月21日比亚迪半导体推出新一代电控SiC1200V/1040A功率模块，功率提升近30%，连接层导热率提升10倍，可靠性提升5倍以上，工作结温达175℃。此外，松下将量产新型焊料，相比银烧结焊料，其成本大幅降低、烧结时间减半且耐200℃高温，助力碳化硅模块成本降低；日本Akane开发了可应用于汽车碳化硅散热基板的石墨-铜复合材料，其导热率是铜的2倍以上。碳化硅技术不断向