【行业研究报告】商贸零售-零售周观点:“618”收官:头部国货逆势高增,看好美妆消费疫后复苏

类型: 行业周报

机构: 民生证券

发表时间: 2022-06-26 00:00:00

更新时间: 2022-06-27 17:14:28

2022年06月26日
天猫护肤低位增长,抖音实现强势高增:天猫美妆大盘:5月26日-6月20
日,天猫美妆品类实现GMV225亿元,同比基本持平,成交均价163元,同比上
升11元;其中美容护肤实现GMV184亿元,同比上升3.0%,均价205元,同
比上升14元;彩妆实现GMV40亿元,同比下降13.3%,成交均价85元,同比
上升0元。抖音美妆大盘:6月1日-6月18日,抖音美妆品类实现预估销售额
70亿元,相比2021年整个6月的美妆销售额46亿元,增长了52%。其中美容
护肤、彩妆香水、美容个护仪器、美容美体医疗器械分别实现销售额
52/13/5/0.25亿元。按推广方式来看,品牌自播号实现销售额11亿元,占比
16%。
头部护肤国货份额提升,大单品占比提升:①华熙生物:根据官方“618战
报”:润百颜全渠道实现GMV3.56亿元,其中天猫旗舰店1.14亿元,国货排名第
8,抖音1.1亿元,yoy+1000%,快手5218万元,京东旗舰店1700万元,抖音
快手的明星/达人直播达成销售额1.3亿元;BM肌活全渠道实现1.2亿元
/yoy+187%,抖音自播GMV同比+1649.4%;夸迪全渠道实现3.63亿元
/yoy+156%,国货美妆排名第3,抖音品牌主理人枝樊樊直播总GMV破亿;米蓓
尔全渠道实现1.55亿元/yoy+199%,天猫旗舰店1亿元/yoy+200%,抖音3500
万元/yoy+640%。②珀莱雅:珀莱雅/彩棠品牌分别实现GMV6.68/1.15亿元,合
计7.83亿元;③贝泰妮:薇诺娜品牌实现GMV4.67亿元;④丸美股份:丸美/恋
火品牌分别实现GMV0.81/0.20亿元,合计1.01亿元;⑤鲁商发展:颐莲/瑷尔博
士品牌分别实现GMV0.77/1.27亿元,合计2.05亿元;⑥逸仙电商:完美日记实
现GMV1.27亿元;⑦上美集团:韩束/一叶子分别实现GMV0.92/0.32亿元,合
计1.25亿元;⑧毛戈平:实现GMV0.65亿元;⑨巨子生物:可复美/可丽金品牌
分别实现1.68/0.17亿元,合计1.85亿元。
投资建议:看好国货医美美妆品牌,推荐爱美客、贝泰妮、华熙生物、珀莱雅
及上海家化,建议关注鲁商发展、科思股份、嘉亨家化。培育钻石板块持续高景
气,继续推荐力量钻石、中兵红箭,建议关注黄河旋风、四方达、沃尔德与国机精
工;看好黄金珠宝板块景气度,建议关注周大生、周大福、潮宏基及曼卡龙。
风险提示:新品推广不及预期;培育钻石需求不及预期;宏观经济增速下滑。
重点公司盈利预测、估值与评级
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