⚫6月机械板块上涨12.71%,反弹强势。截至6月24日收盘,6月
沪深300指数上涨8.13%,中信机械板块上涨12.71%,在30个
中信一级行业中排名第4,反弹强势。6月锂电设备、激光加工设
备、塑料加工机械表现居前,分别上涨39.62%、28.51%、26.62%。
⚫5月经济数据明显减弱,光伏、风电、锂电设备需求持续强劲,政
策面和基本面共振:5月制造业投资增长10.6%,持续保持较高增
长的韧性,基建投资增速下降到8.16%,今年稳增长预期逐渐增强,
矿山冶金、油气设备、工程机械等偏上游的顺周期板块有望需求改
善,有望受益。成长行业中光伏、风电新增装机量、新能源汽车销
善,有望受益。成长行业中光伏、风电新增装机量、新能源汽车销
量持续走好,这些成长方向的基本面依然是机械行业里比较靓丽
的,5、6月各项稳增长政策、新能源政策进一步强化了新能源板块
政策鼓励和催化,实现政策面、基本面共振,光伏、风电、锂电设
备板块有望迎来由超跌反弹转化为反转的行情。
⚫投资建议:继续聚焦”光、风、锂、半”科技成长主流赛道。
布局下半年行情,新能源,稳增长两手并重。
6月上海、北京疫情进入尾声阶段,全国进入全面复工复产、紧抓
恢复经济增长的阶段。各项稳增长政策、抓落实力度大。近期政策
面对新能源发展鼓励力度较大,新能源方向仍然是今年成长和稳增
长的主线。中长期看新能源设备(光伏设备、风电设备、锂电设备)、
半导体设备仍是增长最确定、成长空间最大的方向。
今年经济增长压力较大,政策多次重点提稳增长,预计二季度各项
稳增长措施将不断加强落实。上游资源品种盈利能力较好,受益稳
增长政策发力基本面仍有望维持较好的局面,利好对应的工程机
械、矿山冶金机械、油气设备等顺周期板块龙头。
受益后疫情时代国产供应链自主可控需求增强,国产专精特新等自
主可控产业链龙头有望迎来类似2020年下半年的疫情恢复行情,
包括工业机器人、工控自动化、机床工具、国产核心零部件等。
⚫风险提示:1)制造业投资增速不及预期;2)出口需求不及预期;
3)下游行业需求不及预期;4)原材料价格继续上涨;5)新能源、
半导体政策发生重大转变。
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