【行业研究报告】-亮马组合半月报：2022年下半年投资策略一览

生活的领域：服务机器人、家用投影等。
2）消费产业：我们认为伴随核心城市疫情得到控制，消费景气有望在6
月出现更加明显的恢复。经济承压背景下政策预期上，无论是对消费的直
接拉动预期还是间接政策性的经济驱动预期，均对消费行业修复具有明确
的拉动作用，将是持续性的核心因素。短期疫情的影响对消费类企业3-5
月份经营数据造成的冲击，市场已有预期，以1-2年维度，优质消费企业
价值底部正在逐渐形成。短期继续推荐修复预期为支撑的出行产业链（酒
店、免税、景区、餐饮等），但消费整体配置的机会随“性价比”突显已
在临近，建议增配，可以在对稳增长政策落地信心的基础上，重点增配白
酒、运动品、餐饮链等消费景气相对较高的代表性赛道。短期提示的风险
主要是市场系统性风险以及基本面数据仍然承压的扰动。
3）医药产业：我们认为，下半年各地疫情封控措施解除的大背景下，国
内医疗健康需求有望进入强势复苏阶段。2022年下半年，国际局势动荡、
国内大概率延续严格的疫情防控策略，整体影响板块的不确定因素依然存