【行业研究报告】-7月金股组合

[7月金股组合
7月金股组合
策略观点：下半年A股将逐步走出底部区域，或迎来U型反转。国内疫
情边际缓和，国内信用有望边际企稳；海外衰退预期升温，对于A股冲
击减弱。前期压制市场的几大因素有望得到不同程度的缓和。市场有望
逐步从前期杀估值、注重低估值的防御逻辑逐步向关注盈利稳定性过
渡。行业配臵上，寻找下半年行业配臵的两点确定性：1）盈利触底，
寻找高贝塔，业绩高增长的电子、电新等科技成长和高端制造方向；2）
困境反转，以食品饮料和汽车为代表的具有较强盈利韧性和修复弹性的
消费行业。主题上关注复工复产、基建产业链带来的投资机会。
组合回顾:行业组合优于市场，个股组合弱于市场。上月“老佛爷”行
业组合绝对收益10.48%，表现优于市场0.86%；“老佛爷”金股组合绝
对收益5.95%，表现弱于市场3.67%。2017年初以来“老佛爷”个股组合
对收益5.95%，表现弱于市场3.67%。2017年初以来“老佛爷”个股组合
收益净值为2.49。
友国际（交运）、晶澳科技（电新）、报喜鸟（纺服）、宋城演艺（社
服）、亿田智能（家电）、税友股份（计算机）。
风险提示：大盘系统性风险；个股层面暴雷。