【行业研究报告】远光软件-电网数字化浪潮涌动，携手国网数科开启发展新篇章

⚫远光软件深耕大型集团企业管理信息化领域，以服务电力集团为战略发展方向。公
司专注于大型集团企业的管理信息化领域，长期服务于国家电网、南方电网和国家
电投集团、国家能源集团、华电集团等能源央企，用信息技术为能源行业的产业转
电投集团、国家能源集团、华电集团等能源央企，用信息技术为能源行业的产业转
型升级提供价值。2019年国网数字科技成为公司控股股东，公司与其深度融合发
展，同时随着新型电力系统建设加速，公司迎来战略发展机遇期。2021年，公司收
入为19.15亿元，同比增长13.2%，2017-2021年CAGR为12.9%；2021年，公
司归母净利润为3.05亿元，同比增长16.2%，2017-2021年CAGR为15.4%。
⚫数字化赋能电力行业高质量发展，数字电网建设迎来高峰期。建设数字中国已成为
国家战略，电力是社会运转的重要动力，电网是电力传递的基础，电网产生的海量
能源大数据在数字中国的建设中具有重要作用，数字电网是数字中国建设的重要基
石。十四五期间国家电网和南方电网计划投资高达2.9万亿元用于电网建设，较十
三五期间全国电网总投资高出13%。受国家电网和南方电网十四五规划对数字电网
的投资影响，未来五年中国电力行业数字化改革带来的市场规模预计将持续增长。
⚫公司核心业务稳步增长，有望受益于电力信息化改革。公司主营业务包括集团管
理、能源互联网、人工智能、区块链、数据服务等。集团管理作为公司的核心业
务，推出的新一代企业数字核心系统（YG-DAP）树立了核心业务系统国产化标
杆，形成稳固的市场份额优势，同时公司积极拓展非电力行业市场，为核心业务的
稳步增长奠定基础。能源互联网业务聚焦综合能源服务平台、碳达峰碳中和支撑服
务、电力市场服务等三大服务体系，深度受益于电力信息化改革。公司持续投入人
工智能技术研发，为客户提供软硬件产品，支撑客户智能化转型。公司的股权激励
落地，加深与国网数字科技的长期利益绑定，有利于公司长远发展。
⚫我们预测公司2022-2024年每股收益分别为0.30、0.37、0.44元，根据可比公司
2022年的PE水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2022年的32倍市盈率，
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