6月28日,广汽在广汽研究院举行以“科技奔现”为主题的2022广汽科技日
(GACTECHDAY2022),发布多项可落地量产的研发成果。在智能网联领
域,普赛操作系统实现软件资源的高效部署和快速开发、新一代ADIGO带来
出行智能化和安全性的双重提升;在新能源领域,全新发布的微晶超能铁锂电
池相比传统铁锂电池实现多项性能提升,钜浪混动系统启动减碳新里程。同时,
科技日还亮相了氢能概念车绿境SPACE。当前公司新能源及节能汽车销量快
速增长,日系合资品牌盈利能力强、广汽埃安混改推进、且2022年自主品牌
将迎来较为强势的新车型周期,我们认为广汽集团(A+H)处于投资性价比较
▍智能网联:普赛OS发布,ADIGO迎来多项升级。6月28日,广汽举办2022
科技日,在智能网联领域发布了普赛OS操作系统以及升级版ADIGO生态系统。
其中普赛OS作为行业首创的面向全车跨域的标准化操作系统,具备高效协同、
极简复用、车云统一的特点,提升软件兼容性和复用性,加速软件迭代。而升
级版ADIGO由ADIGOSPACE(智能座舱)和ADIGOPILOT(智能驾驶)两
大板块组成,在智能座舱领域对语音能力、音效体验、神态内容和覆盖场景进
行了优化,在智能驾驶领域,ADIGOPILOT的智能感知传感器提升至39个,
包括3个可变焦激光雷达、6个高清摄像头以及1个红外摄像头,实现厘米级定
位服务;配备架构、感知等八个冗余系统,提升安全性;支持更完善的NDA、
超级泊车以及无人驾驶功能,基于其无人驾驶平台的Bobtaxi已经在广州开始常
超级泊车以及无人驾驶功能,基于其无人驾驶平台的Bobtaxi已经在广州开始常
态化运行,未来将通过如祺出行进行商业化运营;构建数据仿真平台支持ADIGO
PILOT快速迭代。多项升级助力ADIGO智能化提升。
▍自主研发微晶超能铁锂电池,相比传统磷酸铁锂电池性能提升显著。在动力电
池领域,公司发布了最新研发的微晶超能铁锂电池,该电池在保持磷酸铁锂电
池安全耐用优点的基础上,针对其固有的低温性能差、快充能力弱、电池管理
难度大、性能提升难等弊端进行升级,在传统磷酸铁锂化学基础上引入了更高
容量的正极微晶材料提升能量密度,引入离子多通路分流技术、阴极电势能缓
冲技术、OCV三维空间响应面重构技术,改善低温、快充以及寿命性能,实现
质量能力密度提升13%、体积能量密度提升20%、低温容量保持率提升10%,
充电时间缩短25%、循环寿命超过4000次,综合性能全面升级。
▍钜浪混动启动减碳新里程,概念车绿境公开亮相。发布会还对4月发布的钜浪
混动进行了详细介绍,其由混动发动机、机电耦合系统、动力电池三部分构成,
兼容性强、通用性高,可以延伸经济型、动力型、动力油耗兼顾和零碳排放四
个驾驶类型,适配所有的XEV车型。其中动力型采用了丰田成熟的技术方案,
首款代表车型为混动版GS8,百公里加速6.9秒;零碳排放型为全球首发的氢
混系统,由氢内燃机和广汽机电耦合系统GMC组合而成,百公里氢耗低于
0.84kg,实现零碳排放和高效性能。年内广汽将推出搭载大扭矩GMC的MPV
旗舰车型,该PHEV车型纯电续航里程将超过100公里,综合功率达270W。
此外,本次发布会还亮相了氢能概念车绿境,该车型将文化、美学融入车辆设
计理念,致力于提升用户体验。
▍风险因素:芯片供给紧缺加剧;新车型上市不及预期;新能源汽车资产分拆不
及预期;车型销量不及预期;上游成本传导压缩利润;宏观经济承压。
▍投资建议:公司日系合资品牌盈利能力强,赛那等新车型的上市有望进一步提
升其盈利水平。广汽埃安的混改推进,有助于形成灵活的激励体制,助力企业
长期竞争力的提升。2022年公司自主品牌将迎来较为强势的新车型周期,销量