【行业研究报告】-每日点评2022年第47期：市场情绪降温

策略：热点轮动报告原因：每日点评2022年第47期2022年第47期市场情绪降温2022年7月5日（星期二）策略研究/定期报告主要指数涨跌幅指数收盘涨跌%上证综指3,404.03-0.04沪深3004,489.54-0.14深证成份指数12,973.11-0.41中小板指8,969.79-0.13创业板指2,825.13-0.34科创501,090.93-0.38行业指数涨跌幅行业收盘涨跌%煤炭3,539.783.82钢铁1,920.161.64基础化工8,071.350.85有色金属8,014.690.85纺织服装2,987.750.83石油石化2,633.450.75建筑3,589.330.45电力及公用事业2,740.610.45电力设备及新能源12,800.200.30农林牧渔6,945.260.19交通运输1,988.240.17银行7,929.310.06医药13,022.33-0.31综合3,815.93-0.36食品饮料32,500.27-0.49商贸零售3,784.21-0.57国防军工9,254.04-0.60非银行金融7,408.28-0.65综合金融714.12-0.82通信3,523.93-0.89电子7,187.54-0.96家电13,486.95-1.09传媒2,091.22-1.29房地产5,424.73-1.30轻工制造3,576.28-1.32机械6,481.96-1.38汽车10,272.89-1.48计算机5,057.21-1.66消费者服务11,434.50-2.02建材9,025.05-2.47李孔逸太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼802室http://www.i618.com.cn走势回顾：A股三大指数今日震荡整理，盘中两次跳水后续均收回，截止收盘，沪指收跌0.04%，报3404.03点，深证成指跌0.41%，报12973.11点。行业来看，今日仅12/30个中信一级行业正增长，其中，煤炭（+3.82%）、钢铁（+1.64%）、化工（+0.85%）领涨，建材、消费者服务、计算机则以-2.47%、-2.02%和-1.66%的幅度领跌。全天两市成交额11814亿元，1248只个股上涨，3455只个股下跌，北向资金净流出13.48亿元。市场焦点：板块来看，煤炭开采增长3.69%；化工增长则聚焦磷化工（+4.75%)、纯碱（+4.00%）和化学原料（+1.83%），其中磷化工的下游主要包括农业化肥、含磷农药、食品、医药等——继昨日农肥和创新药上涨，今日化肥农药和CRO热度继续分别上行2.33%和1.90%；纯碱则主要受下游相关光伏应用带动，联动的锂电正极、锂电电解液今日也分别增长+3.36%和1.94%。近日股市震荡加大和轮动加快，热点呈现出沿较具确定性焦点向产业上下游延伸的趋势，但涨停不到50家，连板仅11家，市场情绪已有回落的迹象，短期调整压力加大。我们坚持认为，中长期看有收获结构性行情的基础，但短期来看，上证3400点附近向上动力并不足，中美利差的收窄甚至倒挂可能不利于分母端，进而使A股承压，美股在后续过程中的承压下行、美国经济数据恶化、非美央行开启紧缩或会使市场风险偏好走低，进而进一步加剧A股下行压力。中长期看，经济复苏与企业盈利改善将为A股的反转行情提供“源头活水”，一方面，我国经济当前处于底部，并已出现边际改善的信号，而美国经济仍处于是否能够实现“软着陆”存疑的下行阶段，由此，中资资产的吸引力未来有望逐步走升；另一方面，伴随着疫情冲击退坡，企业盈利改善这个分子端的变化将转向利好A股。建议重点关注和布局盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股和行业龙头，同时，侧重布局业绩成长稳定、具有补涨效应的大消费板块，政策驱动下成长弹性更高的科技细分赛道龙头及业绩更具确定性的农业相关概念。风险提示：全球经济衰退，美联储紧缩加码，疫情扩散风险。