【行业研究报告】电子设备-电子行业每周市场动态追踪：短期关注景气细分，长期看好产业回暖

市场回顾：本周（2022年06月27日-2022年07月01日，下同）电子指数收盘为7393.3，涨幅为2.87%，跑赢大盘1.23pcts。电子板块中涨幅
前五的股票分别为英飞拓(25.14%)、宇顺电子(23.9%)、芯碁微装(22.85%)、易天股份(20.8%)、天华超净(19.68%)。
前五的股票分别为英飞拓(25.14%)、宇顺电子(23.9%)、芯碁微装(22.85%)、易天股份(20.8%)、天华超净(19.68%)。
展望2022年中报，整体来看，受局部疫情反复、经济承压等因素影响，我们预计电子行业2022年中报业绩表现持续分化，与此同时，受益
智能汽车、光伏等细分下游需求支撑，叠加国产替代逻辑持续兑现，IGBT、半导体设备等细分赛道料仍将保持高景气状态。我们建议关注景
气度持续及自下而上有公司成长逻辑的细分领域龙头。
半导体板块：估值仍处于相对中低位，关注国产化逻辑和增量蓝海市场，推荐IGBT、设备等细分赛道，长期建议关注能穿越周期或有细分增
长的优质标的。在下游需求分化的背景下，景气细分与国产替代成为半导体板块两大逻辑主线，电动车、光伏需求拉动下IGBT持续保持高景
气，2022H1英飞凌等海外厂商开启新一轮涨价，本土厂商由于具备产能弹性迎来份额加速提升机遇，如斯达半导（我们预计Q2归母净利润
同比+110~120%）；高端MCU及模拟等目前仍保持供需偏紧状态，预计相关公司仍保持较强业绩表现，如兆易创新（我们预计Q2归母净利
润同比+67%）、中颖电子（我们预计Q2归母净利润同比+58%~66%）。预计制造端公司继续受益产能扩张和ASP上涨，如中芯国际（我们
预计Q2收入同比+40%），华虹半导体（我们预计Q2收入同比+86%）。同时国产替代持续，设备公司在手订单饱满，收入陆续确认，有望
持续保持业绩高增速，如北方华创（我们预计Q2收入同比+46%）、中微公司（我们预计Q2收入同比+43%）。