【行业研究报告】交运设备-汽车行业深度研究：新能源爆款车型系列六：新品周期释放，品牌高端化提速

投资要点：
◼新能源车新品周期释放，自主品牌集体加速向上。2020-2021年，A
级车是传统自主厂商布局新能源的主要细分市场，新车型多以SUV为
主；另外，A0/A00级新车数量相对较多，B/C及新车数量相对较少。
进入2022年之后，1）迎来新能源轿车的新品周期，比亚迪海豹、驱
逐舰05、长安深蓝SL03、上汽智己L7等传统厂商新车型，以及新势
逐舰05、长安深蓝SL03、上汽智己L7等传统厂商新车型，以及新势
力中的蔚来ET7/ET5、哪吒S、零跑C01等新车型都集中在今年上市。
2）B/C级新车数量相比前两年明显增多，A0/A00级新车数量减少，
这体现出自主品牌正在加快推进高端化发展。
◼新能源乘用车渗透率26.4%，1-5月累计销量同比增长115.2%。5月，
我国汽车销量达186.2万辆，同比-12.49%，其中乘用车162.3万辆，
同比-1.41%；商用车23.9万辆，同比-50.36%。新能源乘用车销量
42.7万辆，同比+109.2%，环比+52.5%；新能源乘用车渗透率26.4%，
较上月极端情况下的表现有所回落；新能源乘用车1-5月累计销量
达191万辆，同比+115.2%。
◼2022年5月，汽车市场品牌集中度与车型集中度双降。相比2022年
4月，5月新能源车企CR2下降12.9pct，CR5下降10.2pct，CR10下
降7.2pct；新能源车型CR5降低4.6pct，CR10降低6.2pct，CR15
降低6.3pct，CR20降低7.4pct。我们认为，在终端涨价和新冠疫情
等市场不利因素的影响下，比亚迪展现出强大的产品力和品牌力，销
量表现最为稳定；而随着疫情好转，各家产能逐渐恢复，且产品多样
性不断丰富，导致车企集中度和车型集中度环比下降。我们认为，
2022年疫情、上游原材料涨价、安全问题等多方不利因素的共同作
用，以及传统车企新能源车开始正式步入正轨，新能源汽车市场将迎
来压力测试和全面洗牌，头部车企集中度将逐渐提升。
◼2022年5月共10款新能源车型批发量破万辆，其中5款为比亚迪
旗下车型，2款为特斯拉旗下车型，头部优势仍然显著。10款车型
分别为：宏光MINIEV（34037辆），宋PLUSDM（26460辆），
ModelY（20032辆），汉EV（12684辆），Model3（12133辆），
元PLUS（11500辆），理想one（11496辆），汉DM（11250辆），
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