【行业研究报告】-半导体、计算机行业月报：半导体终端产品销售低迷，软件领域网络安全将成投资重点

相对指数表现高新技术组联系方式：0871-63577083资格证书：S1200521020001资格证书：S1200521100001半导体、计算机行业月报：半导体终端产品销售低迷，软件领域网络安全将成投资重点报告摘要半导体行业半导体市场销售额已经连续5个月保持高位，但是主要半导体大厂对PC需求持谨慎态度，行业未来增量有限。晶圆代工方面，代工成本持续上涨，上半年主要代工企业的营收依然保持较高增长，但是与之前不同，此次涨价主要源于原材料成本增加，可持续不强，2022年下半年和2023年初将是晶圆产能投放高峰，届时行业产能不足的情况将大幅缓解。存储器方面，主要DRAM、NANDFlash产品价格仍有下跌预期，产能增长使得大部分存储器供过于求，存储厂商开始降价去库存，预计下半年主要存储器价格会持续下降。下游市场方面，终端电子产品消费疲软，手机、PC等库存高企，经销商库存成本增加，经销商的进货意愿下降，预计三季度进货量下降，需求下滑将会传导到上游制造订单需求。目前全球主要手机、芯片厂商均有减单计划，主要代工厂也将面临需求减少的情况，下游需求的持续低迷将会加大行业产能过剩的风险。当前汽车市场仍是芯片未来主要增长市场，汽车芯片仍然供不应求，随着国内汽车市场的复苏，预计相关芯片需求也有较大的增长空间，可关注与汽车芯片产业链相关的企业。计算机行业本月市场延续反弹行情，疫情后经济复苏预期下市场情绪明显回暖，6月制造业PMI为50.2%，较上月提升0.6个百分点并重返荣枯线以上。受益于电网建设投资加大、汽车消费刺激政策陆续出台及供应链压力缓解、防疫管控政策逐步放宽等因素，电力设备、汽车和食品饮料板块涨幅居前。6月1日-6月30日计算机行业指数上涨8.48%，跑输沪深300指数1.14个百分点，在31个申万一级行业中排在第13位。6月18日，启明星辰公告拟向中移资本非公开发行股票，发行完妇无条件放弃8.58%的表决权，中国移动集团将成为公司新实控人。我们认为中移动入主有望对公司业务产生协同作用，中国移动作为国内最大的运营商，拥有大量的网络安全开支需求，并且公司有望与中移动在政企端数字化应用场景中深入合作，打开新一轮的成长空间。目前网络安全板块估值处于相对低位，下半年数据安全等领域建设加速落地，疫情逐步控制后订单及项目实施情况有望得到改善，板块有望迎来修复。关注标的：斯达半导（603290）、扬杰科技（300373）、士兰微（600460）、全志科技（300458）、闻泰科技（600745）、中国软件（600536）、中科曙光（603019）、金山办公（688111）、中国长城（000066）、新点软件（688232）。-0.4-0.3-0.2-0.100.10.2沪深300半导体计算机ybjiesho