【行业研究报告】格灵深瞳-传统领域立新意、新兴赛道争先行,差异化战略塑造“小而精”AI企业

类型: 深度研究

机构: 华金证券

发表时间: 2022-07-06 00:00:00

更新时间: 2022-07-06 19:13:26

传统领域立新意、新兴赛道争先行,差异化战
略塑造“小而精”AI企业
投资要点
◆人工智能技术产业化潜力广阔,预计未来五年市场规模将维持高速增长态势;且
行业内尚未形成稳定竞争格局,行业乾坤未定,大有可为。人工智能技术作为新
兴底层科技之一,有望赋能千行百业,引领新一轮的科技革命。目前仅城市治理
兴底层科技之一,有望赋能千行百业,引领新一轮的科技革命。目前仅城市治理
与运营、互联网及金融三个行业智能化程度较高,其余多个下游行业智能化程度
亟待提升。2019年我国人工智能核心产业超千亿规模,预计2020-2025年间
CAGR达到24.55%,2025年有望达到4533亿元。
◆公司是国内AI领域的代表性企业之一,多项计算机视觉技术业内领先,且剔除股
部研究员,为googleglass七位设计者之一,此外包括周瑞等在内的管理层均具
备丰富产业经验。公司人脸技术获得NIST全球FRVT测试冠、亚军,车纹识别
技术、人体关键点检测技术亦在PRCV2019、ICCV中分获名次,人脸识别、以
图搜图等技术达到业内领先水平。另外公司多次承担国家级、省市级科研项目,
参与多项行业标准制定。2)目前业内主流企业均处于亏损状态,对比之下近年来
公司营收增长稳健,剔除股权支付费用后公司接近营收平衡点。结合以往股权支
付情况来看,公司股权支付费用已过高峰期,剔除费用后公司2018-2021年营业
利润分别为-6857.51万元/-11605.63万元/5201.27万元/1476.92万元,于2020
年起已达到盈亏平衡,为业内率先实现盈亏平衡的少数企业之一。
◆公司在安防、金融、零售等传统AI竞争市场“立新意”,并已在银行场景形成细
分应用优势。传统AI市场竞争较为激烈,公司以银行行为识别需求作为切口,进
行精细化运营,打造自身独特的发展路径。公司凭借出众的人脸识别及行为识别
技术深耕银行场景,为网点实现合规监控、行为预警等服务,截至目前已为农业
银行提供全国几千个网点的智能化改造,并与建设银行达成合作。
◆公司在新兴AI应用市场中寻求差异化竞争,抢先布局体育、轨交两大蓝海市场,
有望取得先手优势。体育和轨交是公司目前布局的两大新兴AI细分应用市场。
1)体育市场,我国体育教育智能化程度还较低,预计伴随我国体育教育重要性
上升及居民健康意识提高,体育教育智能化将逐渐提升。公司现已经完成校园体
育、健身体育的应用布局,其中,已在西南地区某生态公园完成智能步道改造,
校园体育平台也已在北京市中小学展开试点。2)轨交检测市场,我国高铁、城
轨运营里程不断增加,伴随新投放产线维修周期的到来,检修市场规模逐步增
长。公司早在2年前即开始布局轨交AI检测市场,目前公司已成功打造用于轨交
检修的360动态图像检测系统、初步研发软硬一体机器人等产品及相应的解决方
发行数据
总股本(万股)