【行业研究报告】有色金属-有色周汇报:Pilbara拍卖价首次下调,建议继续关注中游加工

类型: 行业周报

机构: 南京证券

发表时间: 2022-07-17 00:00:00

更新时间: 2022-07-22 17:17:43

工业金属:LME铜价本周7000美元/吨,一周下跌10.1%,国内铜现货价
55230元/吨,一周下跌7.7%。铜现货加工费72.8美元/吨,较上周下调
0.4。LME铜库存13.04万吨,较上周去库2%,上期所阴极铜库存7.13万
吨,本周继续累库4.3%。本周铜价受美国通胀创新高后市场预期美联储
加息力度增强影响持续走弱,进入快速加息周期后,铜价预计将回归
5500-6500美元/吨的长期区间内。从库存来看,本周LME小幅去库,上
期所本周延续累库,季节性淡季下,铜库存参考往年预计仍将累库一段
时间。电解铜价格回落后,我们建议重点关注专注高端铜加工以及围绕
时间。电解铜价格回落后,我们建议重点关注专注高端铜加工以及围绕
下游需求高景气赛道的中游铜加工企业可能受益,建议继续逢低关注海
亮股份、诺德股份、嘉元科技、博威合金等。本周上海有色铝价17400
元/吨,周下跌5.5%,成本端氧化铝价格和预焙阳极本周价格继续持平,
铝价本周同样受到美联储加息预期影响有所下滑。SMM国内库存69.7万
吨,本周去库3.6%。本周测算后吨铝毛利继续小幅下降,部分电解铝厂
甚至出现亏损,成本端压力仍存,铝锭价格的快速下滑挤压了电解铝厂
利润。由于铝下游需求中新能源领域的边际增量较多,建议逢低关注布
局新能源领域的加工型企业鼎胜新材、万顺新材、明泰铝业、南山铝业
等,同时逢低关注低成本高盈利弹性的天山铝业、神火铝业等。
能源金属:本周锂精矿价格5980美元/吨,电池级碳酸锂47万元/吨,工
业级碳酸锂价格45.5万元/吨,氢氧化锂价格46.5万元/吨,均较上周持
平。本周锂资源价格上涨势头受阻,主要原因是短期内锂盐需求属于季
节性淡季,下游正极厂和电池厂对目前碳酸锂的高价位持观望态度。同
时进入夏季后,国内盐湖端生产进入旺季,盐湖系碳酸锂投放国内市场
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