【行业研究报告】中远海能-中远海能分析报告

类型: 港股公司研究

机构: 富昌证券

发表时间: 2022-07-22 00:00:00

更新时间: 2022-07-22 19:10:34

中遠海能(01138.HK)
簡介
中遠海運能源運輸股份有限公司(以下簡稱中遠海能)是中遠海運集團旗下從事
油品,液化天然氣等能源運輸及國際化學品運輸的專業化公司,2016年6月6
日於上海成立,致力成為全程能源運輸方案解決者。中遠海能聚焦油輪運輸和
LNG(液化天然氣)運輸兩大核心主業,公司以55%以上的市場份額穩坐沿海原油
運輸龍頭地位。此外,中遠海能作為全球油輪運輸龍頭,油輪船隊運力規模世界
第一,擁有和控制油輪166艘;運力高達2,524萬載重噸,覆蓋了全球主流的油
輪船型,是全球船型最齊全的油輪船隊。中遠海能是中國LNG運輸業務的引領
者,主要服務於中國從澳洲、巴布亞新幾內亞和俄羅斯進口LNG的項目,是世界
LNG運輸市場的重要參與者。
行業背景
海運主要分油輪運輸、集裝箱運輸、乾散貨運三大類型。其中油運主要是運輸原
油和LNG,集裝箱主要是運輸冷藏貨物、紡織服裝等各種普通貨物,乾散貨運主
要是運送鐵礦石、煤炭、糧食等初級產品。由於油運的船隻限於原油存儲功能,
其行業集中度較爲一般,全球Top10的油輪公司控制全球20%的原油和天然氣運
力,而全球Top10集裝箱班輪集團運營著全球85%的貨運運力。油輪運輸是重要
的海洋運輸方式。相較於管道運輸等其他運輸方式,雖然油輪運輸的行業安全要
求高、經營管理專業性強、投資回收期長,但憑藉運輸能力強、運量大、運費低、
可以跨洲過洋等優勢,成爲國際間石油運輸的首選。當前,全球約80%的石油通
過油輪運輸。隨著LNG相關技術的日益成熟,天然氣已呈現出管道運輸下降、LNG
運輸上升的明顯趨勢,LNG運輸業已進入快速發展期和穩定收益期。2021年,全
球LNG貿易量約3.79億噸,同比增長約6.5%。中國在“碳中和”目標推動下能
源轉型持續發力,2021年LNG進口量達到7,984萬桶,同比增長約16%,已成為
全球最大的石油和天然氣進口國。