【行业研究报告】电气设备-电力设备新能源行业周报:上半年光伏出口强劲,下半年有望继续创新高

类型: 行业周报

机构: 西南证券

发表时间: 2022-07-24 00:00:00

更新时间: 2022-07-25 15:15:13

行情回顾:上周,电气设备板块报收12952.99,下跌-0.85%。上证综指报收
3269.97,上涨1.3%;深证成指报收12394.02,下跌-0.14%;沪深300指数
报收4238.23,下跌-0.24%;创业板指数报收2737.31,下跌-0.84%。
子板块方面,光伏设备板块下跌-1.89%;风电设备板块下跌-3.89%,跌幅最大;
电池板块下跌-2.32%;电网设备板块上涨0.54%;电机板块下跌-2.01%;其
他电源设备板块上涨4.25%,涨幅最大。
投资建议:上周电新板块出现调整,我们认为,目前电新各板块估值处于均值
水平,行业基本面决定未来向上空间,应把握细分板块中长期逻辑。目前各板
块中仍强烈推荐光伏板块,近期数据印证我们此前逻辑,产业链连续涨价。短
期看,从二季度光伏业绩预告看,全行业(硅料至组件及相关辅件)基本实现
环比增长,长期看,各国新能源替代化石能源需求增大,强烈建议积极布局光
伏板块;据上险数据预计,新能车7月销量数据料转弱,上游材料价格继续下
行。建议关注受益锂电原材料下跌,需求稳定的个股标的;近期大宗跌价较多,
成本压力缓解,建议关注电力设备相关标的。
新能源:6月组件出口额再创历史新高,环比增长6.26%增速有所下降。协鑫
乐山颗粒硅、通威和新特包头硅料新产能即将投产,至季末硅料供应短缺有望
缓解。继续坚定看好7月光伏板块上行行情,重申我们对于行业景气度上行的
观点:1)海内外需求仍然旺盛,开工率并未受上游涨价影响下降。2)二季度
业绩表现优异。3)三季度硅料产能释放,带动产业量利齐升。特别需要提出,
宏观及长期角度看,各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方
宏观及长期角度看,各国新能源替代化石能源需求增大是大趋势。海外政策方
面利好不断。持续底部推荐,细分板块顺序硅料>电池>硅片>组件,建议积极
布局拥有alpha的公司。
风电:在全球碳减排的大环境下,长期趋势向好,短期上游原材料开始跌价利
好零部件厂商,主机价格仍处于低位,装机增速难以出现高增长,目前估值处
于合理水平,近期上游原材料松动,建议继续关注行业未来开工情况及原材料
价格走势给板块带来的催化。
新能源车:本周两家正极企业发布新品,磷酸锰铁锂正极及固态电池成为热点。
长期看,锂供应仍存在瓶颈,下游需求受锂供应约束,板块机会可能性较低,
建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐今年可能国产替代加速的铝塑
膜板块,近期有望大规模装车的4680大圆柱相关产业链。
电力设备:上周,国际大宗商品价格企稳,部分电气设备企业受益前期价格下
跌,后续价格变化趋势仍难预料,保持继续跟踪。
本周组合:爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、美畅股份、
高测股份、天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。
风险提示:行业增速不及预期的风险;政策不确定性的风险;市场竞争激烈,
导致价格下降的风险。
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电力设备沪深300