【行业研究报告】-科技制造行业周报：埃及首座核电厂启动建设

❖核心观点
我们认为2022年中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业景气度环比加速下滑。
受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产，制造业二季度经营承
受上游涨价，出口订单下滑以及国内疫情扩散影响需求和生产，制造业二季度经营承
压。从基本面的角度，2022年需要紧抓数字化和智能化、双碳目标和绿色化以及内循
环建设和供应链重构是当前以及未来明确的三个重大趋势，重点关注国内数字经济新
基建以及新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期以及十四五规划继续
加强的国产化替代基础件相关标的。
本周是2022年7月第4周，本周环保、计算机、传媒、综合和机械等板块表现居前，
农林牧渔、电力设备、建筑材料、煤炭和医药生物等板块表现较差。同花顺概念板块
中汽车拆解、钛白粉、云游戏、中船系和一体化压铸等板块表现较好，CRO、养鸡、猪
肉、硅能源和玉米等板块表现较差。
本周市场总体呈调整态势。上证指数主要时间都运行在3200-3300点之内，周线收带
上影线的小阳线；创业板综、科创50指数也呈冲高回落态势，周线收带上影线红色十
字星，上方调整压力仍比较大。从量能来看，上证、创业板综和科创50指数都环比缩
量，下周主要指数有可能维持震荡态势，强势板块仍维持快速轮动。
我们认为本周强势板块调整释放了部分压力但并不是很充分，但下周市场仍以博弈震
荡为主，调整压力仍存在。赛道板块需把握节奏，不宜过快抄底，还是秉持波段思路
操作逢高适当减仓。继续重点关注那些强势赛道中的补涨机会，风电、氢能及核能板
块也可能存在补涨轮动的机会。短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性
质选择合适策略和投资周期。三季度的核心是制造业的复工复产和业绩修复，上游大
宗原材料和能源价格有所调整，国外受能源供给缺口影响，产出继续受限，国内制造
业出口数据仍较好，国外出口需求好于预期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关
受益赛道仍将是资本配置的重点。
基本面投资，我们还是建议优选那些22年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期
以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重
点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，
我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源
（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，
LED和VR）标的。
埃及首座核电厂启动建设
—科技制造行业周报
所属部门：行业公司部