【行业研究报告】水井坊-业绩短期承压，高端化推进有望带动利润率提升

公司研究·财报点评
食品饮料·白酒Ⅱ
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S0980520110001S0980521070002
基础数据
合理估值
收盘价75.52元
总市值/流通市值36854/36854百万元
52周最高价/最低价147.30/64.20元
近3个月日均成交额463.78百万元
市场走势
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2022Q2业绩扭亏为盈，价格增长贡献明显，利润率稳步提升。2022H1公司
实现营收20.7亿元（+12.9%），实现归母净利润3.7亿元（-2.0%），其中
销量为4786.5千升（+5.7%），均价为42.7万元/千升（+5.5%），实现量
价齐升，核心产品成交价均有30-50元的增长；2022Q2公司实现营收6.6亿
元（+10.4%），实现归母净利润0.1亿元（+116.9%），利润扭亏为盈，主
要受益价格增长，其中销量为1521.8千升（-4.9%），均价为42.3万元/千