【行业研究报告】-事件点评：稳中求进，力争实现最好结果

⚫【形势研判】外部风险挑战增多，内部面临新的挑战。全国上下付
出了艰辛努力，成绩值得充分肯定。同时，当前经济运行面临一些
突出矛盾和问题，要保持战略定力，坚定做好自己的事。
⚫【政策总要求】稳中求进，力争实现最好结果。做好下半年经济工
作，要坚持稳中求进工作总基调，全面落实疫情要防住、经济要稳
住、发展要安全的要求，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物
价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。
⚫【疫情防控】高效统筹，坚持动态清零。要高效统筹疫情防控和经
⚫【疫情防控】高效统筹，坚持动态清零。要高效统筹疫情防控和经
济社会发展工作。对疫情防控和经济社会发展的关系，要综合看、
系统看、长远看，特别是要从政治上看、算政治账。要坚持外防输
入、内防反弹，坚持动态清零，出现了疫情必须立即严格防控，该
管的要坚决管住，决不能松懈厌战。
⚫【财政货币政策】要有效弥补社会需求不足。用好地方政府专项债
券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额。货币政策要保持流
动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷
和基础设施建设投资基金。具体而言，财政政策增量可能有限，会
议仅提到“用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专
项债务限额”，而未提及增发特别国债或提前下达专项债额度问题；
货币政策或持续保持宽松，会议提到“要保持流动性合理充裕，加
大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投
资基金”，预计在基本面企稳明确前，资金宽松的局面将会延续。
⚫【房地产】稳定房地产市场，保交楼稳民生。要稳定房地产市场，
坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策
工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、
稳民生。今年以来我国地产市场持续表现不佳，部分房企流动性风
险开始暴露，对此会议提出稳定地产，保交楼、稳民生。
⚫【金融风险】保持金融稳定，妥善化解风险。要保持金融市场总体
稳定，妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪。今年
河南4家村镇银行出现“取款难”问题，暴露了村镇银行股东良莠
不齐、公司内控不力等严重问题。此背景下，会议提出妥善化解地
方村镇银行风险，目前银保监会已陆续启动垫付工作。
风险提示：宏观经济加速下行；政策实施不及预期；疫情反复。
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