【行业研究报告】渣打集团-对公业务表现优异，营收利润均超预期

(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)
事件
渣打（2888.HK）发布2022年二季度业绩报告。
点评
22Q2营收及利润：
经调整营收同比增速为6.4%，高于彭博一致预期的5.5%，主要因为非息收入增速超预期，其中：
o净利息收入同比增长8.1%，低于彭博一致预期的12.2%。
o净利息收入同比增长8.1%，低于彭博一致预期的12.2%。
o非利息收入同比增长5.0%，高于彭博一致预期的1.3%。
效率比率同比下降5.3pct至67.7%，优于彭博一致预期的68.9%。
经调整归属于普通股股东的净利润同比增长10.0%，经审计归母净利润同比增长11.1%。
22Q2净息差及存贷款增长：
NIM环比上升6bp至1.35%，低于彭博一致预期的1.36%。
o受加息影响，资产端整体收益率环比提升29bp至2.21%，负债端整体成本率提升24bp至0.92%。
22Q2各业务线收入拆分：
企业、商业和机构银行业务(CCIB)收入同比增长8.2%，高于彭博一致预期的5.2%，其中来源于金融机构客户的
收入大幅增加（22H1YoY16%）。
消费者、私人和商业银行业务(CPBB)收入同比增长0.7%，高于彭博一致预期的-1.8%，主要因为零售客户数量
的增加，22H1新增客户达35万。
22Q2资产质量：
计提信用损失准备0.67亿美元，低于彭博一致预期的2.08亿美元。
不良贷款率为2.36%，优于彭博一致预期的2.79%。
22H1股息、CET1充足率、ROE及ROTE：
每股股息为0.04美元，低于彭博一致预期的0.0471美元。
22Q2核心一级资本（CET1）充足率环比22Q1持平为13.9%，高于彭博一致预期的13.5%。
经调整有形权益回报率（ROTE）同比上升0.9pct至8.9%，经审计ROTE同比上升1.7pct至8.7%，均高于彭博
一致预期的4.7%。
风险
全球经济增长高/低于预期；加息幅度高/低于预期，资产质量超出/不及预期。
研究报告ResearchReport
29Jul2022
渣打集团StandardCharteredPLC(2888HK)
对公业务表现优异，营收利润均超预期
CCIBSegmentOutstanding,Revenue&ProfitbothBeatExpectations
NicoleZhou,CFA