【行业研究报告】休闲服务-社会服务行业跟踪周报:22Q2基金持仓分析:持仓比例环比提升明显,餐饮酒店类持仓提升

类型: 行业周报

机构: 东吴证券

发表时间: 2022-07-31 00:00:00

更新时间: 2022-07-31 15:14:29

周专题:22Q2基金持仓表现分析
◼行业层面:持仓比例环比持续上升,基本恢复至去年同期水平
社会服务板块Q2重仓环比提升0.32pct,接近恢复至去年同期水平。
2022Q2机构重仓市值3.5万亿,社会服务板块重仓市值710亿,占全行
业重仓持股总市值2.03%,环比提升0.32pct,同比下降0.01pct。板块重
仓比例居行业十三。
◼公司层面:海底捞、锦江酒店持仓表现增幅明显
1)餐饮:九毛九、颐海国际、海底捞持股市值占投资市值比环比上升。
分别为13、12、7、3家,分别环比增加3、2、3、2家,增幅明显。从
持股市值来看,22Q2广州酒家/九毛九/颐海国际/海底捞的基金重仓比例
持股市值来看,22Q2广州酒家/九毛九/颐海国际/海底捞的基金重仓比例
分别为0.0018%、0.0213%、0.0096%、0.0053%,分别环比-0.0003pct、
+0.0026pct、+0.0020pct、+0.0047pct。
2)酒店:锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店持仓基金数与持股市值占投资
比均环比上升。
为123、76、21家,分别环比增加36、24、0家,增幅明显。从持股市
值看,22Q2锦江酒店/首旅酒店/君亭酒店的基金重仓比例分别为
0.1538%、0.0569%、0.0098%,分别环比+0.0276pct、+0.0186pct、
+0.0048pct。
3)景区:宋城演艺、中青旅持仓基金数环比上升,持股市值占投资市值
比下降。
30、8家,分别环比增加10、5、0家。从持股市值看,22Q2宋城演艺/
中青旅/天目湖的基金重仓比例分别为0.0292%、0.0064%、0.0005%,分
别环比-0.0016pct、-0.0024pct、-0.0002pct。
◼投资建议:暑期服务消费产业链稳定性增强,持续看好疫情趋稳后业绩
弹性恢复。对于餐饮/旅游/酒店/航空等重资产或有较大经营杠杆企业而
言,消费预期收入的边际改善、纾困扶持政策带来成本费用的降低将对
公司业绩产生较大幅度的积极影响。我们看好中期复苏带来边际改善和
业绩具有较大向上弹性的优质服务消费。长期来看,顺周期服务消费掘
金潜力较大,疫情冲击下凸显龙头核心价值,建议坚守优质赛道龙头个
股。餐饮板块重点推荐九毛九、海伦司,推荐海底捞、奈雪的茶,建议
关注百胜中国-S、呷哺呷哺。酒店板块推荐锦江酒店、首旅酒店,建议关
注君亭酒店、华住集团-S。文旅板块推荐天目湖、宋城演艺、中青旅,建
议关注复星旅游文化。
◼风险提示:可能存在疫情持续蔓延、宏观经济波动、政策变化等风险;
可能存在行业竞争激烈的风险;可能存在业务转型、市场开拓、产能提
升等方面进度低于市场预期的风险。
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