【行业研究报告】建筑-建筑：国常会提出积极扩大有效投资，2022H2项目建设提速可期

国常会提出积极扩大有效投资，
2022H2项目建设提速可期
2022H2项目建设提速可期
■建筑行业一周行情
一周行业涨跌幅。本周（7.25-7.29）建筑装饰行业（SW）下跌1.97%，
弱于上证综指（-0.51%）、沪深300（-1.61%）、深证成指（-1.03%）
本周表现，周涨幅在SW31个一级行业中位居第27位，行业排名与上
周（第22位）相比下降5位。分子板块看，钢结构（3.25%）和化学工
程（1.80%）板块实现上涨，基础市政工程板块表现最弱（-4.17%）。
一周个股表现。本周中信建筑行业中共有46家公司录得上涨，数量占
比31.51%；本周涨幅超过行业指数涨幅（-1.97%）的公司数量101家，
占比69.18%，本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所减少，本周
表现超过行业涨幅的公司家数与上周相比有所增加。行业涨幅前5为
日上集团（44.35%）、奇信股份（27.60%）、百利科技（12.68%）、创
兴资源（11.58%）、大千生态（10.87%）；本周行业跌幅前5为中工国
际（-6.56%）、设计总院（-7.32%）、*ST美尚（-9.41%）、名家汇（-11.93%）、
豪尔赛（-12.64%）。
行业估值。从行业整体市盈率来看，至7月29日建筑装饰行业市盈率
（TTM）为10.66倍，行业市净率（MRQ）为0.93倍，行业市盈率和
市净率较上周相比均有所下降。与SW一级行业横向比较，建筑行业
PE位居倒数第4位，高于钢铁、煤炭、银行；PB估值位居各一级行
业倒数第3位，高于房地产、银行。当前行业市盈率（TTM）最低前5
为中国铁建（3.95）、中国建筑（3.96）、中国中铁（4.98）、陕西建工
（5.20）、山东路桥（6.85）；市净率（MRQ）最低前5为中国铁建（0.47）、
中国交建（0.57）、中国中铁（0.60）、中国建筑（0.61）、东方园林（0.64）。
■行业动态分析
本周政治局会议和国常会相继召开，总体上稳增长基调不改，下
半年加快项目建设进度扩大有效投资成为本周各会议重点强调内
容。
2022年上半年基建投资明显提升，专项债发行规模接近2022年批
复限额，对下半年稳增长上，政策导向不变，同时行业基本面改
善也更值得关注。下半年加快项目建设进度为本周各会议的重点
关注内容，前期下发的资金以及储备的项目有望在下半年形成落
地的实物工作量，进而反映在公司的订单和业绩水平改善上。此
外，地产领域保交付目标明确，或可更积极看待地产链设计及消
费建材企业下半年基本面改善预期。
根据近期部分公司发布的1-6月新签订单情况，总体看来，多家公
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