【行业研究报告】机械设备-机械行业研究周报:通用机械需求虽短期承压、复苏趋势不改

类型: 行业周报

机构: 国金证券

发表时间: 2022-07-31 00:00:00

更新时间: 2022-08-01 15:15:48

制造业投资处于21年二季度以来的下行通道,我们认为通用机械需求增
速底部出现在今年下半年。7月份,制造业PMI为49.0%,比上月下降
1.2个百分点,主要受传统生产淡季、市场需求不足、释放高耗能行业
景气度走低等因素影响;但装备制造业PMI和高技术制造业PMI分别为
景气度走低等因素影响;但装备制造业PMI和高技术制造业PMI分别为
51.2%和51.5%,较上月下降1和1.3个百分点,都保持在扩张区间。成
本端看,7月购进价格指数较上月大幅下降11.6个百分点,降至
40.4%,连续4个月下降,降势加快;物流成本高的企业比重较上月下降
5.1个百分点,连续3个月下降。7月28日,中央政治局会议明确了下
半年稳中求进的主基调,我们认为,通用机械需求恢复过程虽然有所不
稳定,但在波动中上升趋势没有改变,今年下半年将探明底部,建议底
部布局α品种,如应流股份。
特斯拉人形机器人有望开启制造业又一道曙光。原型机的推出对未来整
个机器人行业的发展都起到引领的作用,有望衍生出一条新赛道。根据
公布的原型机参数情况看,特斯拉人型机器人大概率会复用工业机器人
成熟产业链,并对供应链成本以及制造能力要求严格。而国内机器人产
业链从下游集成、中游本体到上游零部件都发展日趋成熟;在全球市场
上,具备较强的成本优势、快速响应能力。从产业链看,上游零部件受
益的分别为减速器、电机、机器视觉、轻量化材料、各类传感器等,建
议关注RV减速机领域、电机领域、新材料领域和机器视觉领域。与此同
时,我们认为,人型机器人推出及后续产业链完善反过来也有望刺激工
业机器人产业变革,有利于行业降本并提升工业机器人智能化水平,从
而一定程度上拓宽工业机器人的应用场景、加速提升渗透率,推荐关注
工业机器人本体厂商及系统集成厂商。
投资建议
建议关注巨一科技、德龙激光、斯莱克、应流股份、天宜上佳。
风险提示