【行业研究报告】纺织服装-纺织服装行业周报:深圳新政支持医美化妆品发展,继续看好高景气赛道疫后复苏机会

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2022-07-31 00:00:00

更新时间: 2022-08-01 17:17:23

核心观点
⚫行情回顾:全周沪深300指数下跌1.61%,创业板指数下跌2.44%,纺织服装行业
指数下跌0.56%,表现强于沪深300和创业板指数,其中纺织制造板块上涨
0.21%,品牌服饰板块下跌1.23%。个股方面,我们覆盖的伟星股份、珀莱雅和上
0.21%,品牌服饰板块下跌1.23%。个股方面,我们覆盖的伟星股份、珀莱雅和上
海家化取得了正收益。
⚫海外要闻:(1)奢侈巨头LVMH表现非常强劲。(2)美国一般商品业务零售业门
店库存创世纪新高。(3)欧莱雅集团发布上半财年数据,中国市场第二季度逆势
增长13%。
⚫行业与公司重要信息:(1)周大生:2022年半年度实现营业收入50.98亿元,同
比增长82.79%;实现归属于母公司所有者的净利润5.85亿元,同比减少
4.07%。(2)华利集团:2022年半年度实现营业收入98.99亿元,同比增长
20.79%;实现归属于母公司所有者的净利润15.62亿元,同比增长21.06%。
(3)牧高笛:王潘祺先生因个人原因申请辞去公司董事会秘书职务,辞职后将不再
担任公司任何职务;聘任罗亚华女士为公司董事会秘书,任期自董事会审议通过之
日起至本届董事会任期届满为止。(4)7/9~7/22消费行业投融资情况:a.生活方式
品牌卡莫瑜伽完成千万元人民币天使轮融资;b新兴家具渠道品牌Cabana完成A+
轮融资;C.巧克力品牌每日黑巧完成连续两轮过亿元人民币融资。
⚫本周建议板块组合:伟星股份、李宁、珀莱雅、浙江自然和报喜鸟。上周组合表
现:伟星股份6%、李宁-4%、珀莱雅6%、浙江自然-6%和报喜鸟-3%。
投资建议与投资标的
⚫在沪深300与创业板指数继续调整的背景下,纺织服装行业指数近阶段展现出较强
的韧性,部分转型个股与制造龙头的上涨带动板块指数的较强表现。周二深圳印发
《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》等三项政策措施,一方面鼓
励发展医疗美容产业,支持电子类、生物类医疗美容产品与口腔特色产品,支持医
疗美容服务行业、加强医疗美容行业监督规范,另一方面积极发展化妆品产业,支
持化妆品生产技术与商业模式创新,推动建设深圳美丽谷。随着国内疫情好转,疫
后复苏成为可选消费配置主要的方向之一,从行业渗透率与消费特点来看,我们更
看好医美、化妆品、运动服饰与黄金珠宝龙头下半年的持续改善。落实到行业本周
策略,建议“制造龙头+高景气赛道龙头+复苏品牌服饰”的配置(具体见以上本周
投资组合)。投资策略方面,我们建议一方面以部分优质出口制造龙头为盾,把握
级)。另一方面也要积极布局具备弹性的品牌服饰龙头,尤其是我们中长期最看好的
风险提示
⚫国内外疫情的反复、经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、通胀和人民币汇
率波动等。
核心观点
国家/地区中国
行业纺织服装行业
报告发布日期2022年07月31日
施红梅021-63325888*6076
shihongmei@orientsec.com.cn
赵越峰021-63325888*7507
zhaoyuefeng@orientsec.com.cn