【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报：批发端火热彰显信心，新能源高景气预计延续

7月29日，乘联会发布2022年6月乘用车新四化指数为74.3，
重新恢复到上升趋势中。其中电动化指数、智能化指数、网联化指
数分别为27.3、40.9、54.3，环比均有所提升，预计以理想L9、蔚
来ET7为代表的高端智能化新车陆续上市为主要驱动。据乘联会数
据，7月1-24日全国乘用车市场零售115.6万辆，同比去年增长
19%，较上月同期下降10%；全国乘用车厂商批发124.2万辆，同比
去年增长32%，较上月同期下降8%。促消费政策发力叠加新能源产
品力显著提升，销售同比增速依旧保持高位，新能源高景气预计延
品力显著提升，销售同比增速依旧保持高位，新能源高景气预计延
续。但5、6月积压需求得到快速释放奠定较高基数，7月后相关促
消费政策的驱动效应边际弱化，叠加车市逐步进入传统淡季，销量
环比小幅下滑。
周度行情回顾
本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-0.51%、
-1.03%、-1.61%。汽车板块的涨跌幅为2.42%，涨跌幅排行位列30
个行业中第3位，较上周上升明显。
从分子板块来看，摩托车及其他、零部件、销售及服务、乘用
车及商用车周涨跌幅分别为7.00%、5.53%、0.63%、-0.24%、-1.99%。
估值方面,摩托车及其他、零部件、乘用车、销售及服务、商用
车市盈率分别为52.58x/37.92x/35.19x/24.13x/19.58x。摩托车及
其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为
3.38x/3.25x/3.05x/1.66x/1.01x。
个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是襄阳轴承、钧达
股份、嵘泰股份、威唐工业、光庭信息，涨幅分别为61.06%、37.15%、
32.33%、27.67%、25.93%，跌幅前五位的公司是广东鸿图、秦安股
份、亚星客车、新日股份、苏常柴A，跌幅分别是-11.74%、-7.73%、
-7.68%、-6.94%、-6.85%。
投资建议
整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能
化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、
科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱
电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份等。
风险提示
1、汽车销量不达预期的风险。2、零部件短缺导致的产业链风
险3、芯片短缺导致的产业链风险。4、原材料价格上涨对盈利造成
不利影响的风险。
石金漫
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杨策
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