【行业研究报告】-主要消费产业行业研究周报:居民储蓄率上行,促消费政策持续发力

类型: 其他行业策略

机构: 国金证券

发表时间: 2022-07-31 00:00:00

更新时间: 2022-08-02 10:18:13

投资建议
疫情扰动仍存,大消费环境逐步恢复。7月以来上海、广东、四川等省市疫
情出现零星反复,尽管防疫措施已更为完善精准,但在情绪上对居民出行带
来影响,影响消费意愿。另一方面由于国内外经济增长存在不确定性,影响
居民消费能力。目前消费仍在复苏通道,但需要关注复苏进度。
居民消费能力。目前消费仍在复苏通道,但需要关注复苏进度。
居民超额储蓄,促消费政策持续发力。22Q2央行组织的城镇储户调查中
58.3%的受访者表示将选择“更多储蓄”,占比达到近年来的高位。随着居
民积累超额储蓄应当不确定性,居民存款与收入季度同比剪刀差快速接近
20年疫情时的高位,消费需求延后释放。近日国常会继续强调促进消费,
通过免税、补贴等手段,重点鼓励新能源汽车、绿色智能家电、数字消费等
领域,有望稳定居民信心带动消费继续复苏。
8月消费金股梳理,把握三条投资线索。梳理卖方8月大消费金股,重点建
议关注以下三条线索:1)保持景气的白酒板块,需求持续旺盛且提价逻辑
顺畅。2)周期反转的生猪养殖,猪价仍处上行区间。3)受益政策支持的家
电,绿色智能下乡和以旧换新有望拉动需求。
行情回顾
涨跌幅:大消费一级行业大多震荡下跌,其中家用电器(+1.6%)、农林渔
牧(+1.4%)板块涨幅最大。
成交额:其中大消费行业整体日均成交额1145.5亿元,周环比下降3.2%,
占A股整体日均成交额的12.5%。
资金流动
A股流动性跟踪:资金持续流出。股权融资-291.6亿元;股东减持-100.3亿
元;新发基金+360.5亿元;融资资金+37.1亿元;陆港通资金+6.1亿元。
主力资金流动:各行业均呈现主力资金净流出状态,传媒、农林牧渔、食品
饮料板块主力资金净流出金额较多。中炬高新(食品饮料)、美的集团(家
用电器)、伊利股份(食品饮料)主力资金净流入金额居前。
北向资金流动:各行业北向资金大多呈净流出,农林渔牧、家用电器、食品
饮料行业净流入金额居前。三花智控(家用电器)、珀莱雅(美容护理)、海大集
团(农林渔牧)北向资金净流入金额居前。
南向资金流动:上周社会服务、纺织服饰行业南向资金净流入居前。新东方
在线(社会服务)、特步国际(纺织服饰)、金沙中国有限公司(社会服务)南向资
金净流入金额居前。
交易动态
市场情绪:融资交易占比6.63%(上周为6.98%);沪市换手率0.8%(上周
为0.8%),深市换手率2.3%(上周为2.2%)。
热点题材:培育钻石、白色家电精选、鸡产业、黄金珠宝、OLED。
风险提示