【行业研究报告】-策略专题：从国家和地区、行业角度出发-中国台湾地区进出口拆解

投资要点：
中国大陆都是中国台湾占比最高的进口来源地和出口目的地：1）2022年上半年，
中国台湾地区总进口额为2189.74亿美元，其中从中国大陆进口额445.33亿美元，
占比20.34%，日本、美国占比分别为13.14%和10.26%；2）出口方面，中国台湾
地区2022H1总出口额为2466.55亿美元，其中出口往中国大陆620.53亿美元，占
比25.16%。
按HTS4位商品梳理进口结构：半导体、资源品占比大：1）从绝对金额上来看，中
按HTS4位商品梳理进口结构：半导体、资源品占比大：1）从绝对金额上来看，中
国台湾地区集成电路及微电子组件2021年进口金额813.99亿美元，占中国台湾地
区所有进口金额的21.34%，位列中国台湾地区HTS4位商品进口额第一；除了半导
体类商品进口，原油也占中国台湾地区进口较多比重，2021年进口额占比达5.21%，
位列中国台湾地区HTS4位商品进口额第三。2）从进口同比增速来看，2021以来，
疫苗等医用物资、原油及石油气、煤炭等能源类商品进口增速较快。以2022年上半
年的煤为例，进口同比增速达137.29%，位列前30大进口额的HTS4位商品进口同
比增速第二。
按申万行业梳理进口结构：电子、化工占比较大：我们按照HTS4位编码对应申万一
级与二级分类，梳理了中国台湾地区各类进口商品所属行业。申万一级行业而言，电
子、化工、机械设备、采掘分列前四，2022年上半年进口额分别为575.52亿美元、
329.44亿美元、263.69亿美元、84.49亿美元，同期中国台湾地区总进口额为2189.75
亿美元，前四大申万一级行业占比57.23%。申万二级行业而言，石油化工、半导体、
专用设备、煤炭开采分列2022年上半年中国台湾地区进口额前四位，前四大申万二
级行业占比47.59%。
出口结构：半导体是支柱：1）从绝对金额上来看，中国台湾地区集成电路及微电子
组件2021年出口金额1554.95亿美元，占中国台湾地区所有出口金额的34.83%，
位列中国台湾地区HTS4位商品出口额第一，且集成电路及微电子组件的出口额和出
口占比均高于进口额和进口占比；原油等资源品的出口额和出口占比则小于进口额和
进口占比。2）申万一级行业而言，电子、机械设备、化工、钢铁分列2022H1前四，
2022年上半年出口额分别为1129.72亿美元、206.32亿美元、157.77亿美元、78.71
亿美元，同期中国台湾地区总出口额为2466.55亿美元，前四大申万一级行业占比
63.75%。申万二级行业而言，半导体、专用设备、石油化工、光学光电子分列2022
年上半年中国台湾地区出口额前四位，前四大申万二级行业占比51.92%。
进口依赖度：高低压设备、电子制造和光学光电子2022H1依赖度分列前三。1）从
中国台湾地区进口中国大陆地区的商品比重而言，以2022H1为例，集成电路与微
电子组件占中国台湾地区对中国大陆地区进口的26.65%，占所有HTS4位商品第一，
且大幅领先比重排名第二的商品；2）从中国台湾地区进口中国大陆地区的商品所属
的申万二级行业而言，半导体、专用设备、电子制造、元件分别列2022H1中国台湾
地区对大陆进口额前四，四大申万二级行业占比48.07%。3）从中国台湾地区进口中
国大陆地区的商品的依赖度分析，有线通信设备、自动数据处理仪器和变压器等
2022H1均依赖度超过60%；从申万二级行业分析，高低压设备、电子制造和光学光
电子2022H1依赖度分列前三，对大陆的进口依赖度均高于50%。
风险提示：1）HTS编码与申万行业匹配可能有误差；2）数据源于中国台湾地区
官方部门，可能与其他机构数据存在差异。