【行业研究报告】金融-证券行业8月月报:板块基本面低点已过,磨底阶段适宜布局

类型: 行业月报

机构: 万和证券

发表时间: 2022-08-04 00:00:00

更新时间: 2022-08-05 14:14:24

规模略有抬升。
◆行业重要动态:(1)易会满主席最新表态,维护股市债市期市稳定运行,做实
全面注册制准备;(2)二季度公募保有规模披露,券商渠道整体增长率领先银
行和第三方机构;(3)券商分类评价结果改成“点对点通知”,东财、国金连升
展中证1000股指期货和期权交易;(6)科创板做市商机制正式落地,板块流动
性将进一步提高。
理有限公司。
◆投资策略:预计板块基本面低点已过,磨底阶段适宜布局。券商半年度业绩预
告和快报已进入集中披露期,多家券商Q2单季业绩已出现改善,扭亏为盈。
伴随着7月基金保有量环比改善,投行数据升温,我们判断板块基本面最低点
已过。月末监管再次强调注册制改革工作,下半年全面注册制有望稳步推进,
券商业绩改善可期,板块有望迎来困境反转。2022年二季度末券商行业占全市
场基金总持仓的3.18%,环比增加4bp,但仍处于2018年以来的历史低位。当
前板块仍处磨底阶段,市净率为1.27倍,位于近五年14%分位数水平,具有较
高的安全边际适宜布局。建议关注投行业务及财富管理业务领域具有优势的券
◆风险提示:地缘政治风险;新冠肺炎疫情持续蔓延风险;政策落地不及预期。
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