【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报：7月新能车数据亮眼，美电动车政策落地在即

行情回顾：上周，SW汽车板块下跌4.4%，沪深300下跌0.3%。估值上，截
止8月5日收盘，汽车行业PE（TTM）为33倍，较上周下跌3.6%。
投资建议：7月25-31日，乘用车市场零售61.3万辆，同比增长14%，行业
复苏势头延续，目前主要原材料价格较年内高点均下降20%及以上，下半年汽
车板块公司业绩改善预期强。另外，美国电动车税收抵免政策推进将加速美本
土电动车产销增长，利好特斯拉产业链；同时，持续关注拜登政府为应对通胀
可能会取消或部分取消对华加征的商品关税的进展，有望利好出口占比较高的
零部件公司。综上，我们继续看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板
块，继续建议关注零部件板块下半年业绩复苏预期下的投资机会。
乘用车：根据乘联会初步统计，7月乘用车零售176.8万辆，同比增长17%；
乘用车批发211.9万辆，同比增长40%。考虑到低基数叠加消费政策推动，我
们预计8、9月销量仍有望实现双位数增长，三季度行业优质标的业绩改善预
期强，主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）、
福耀玻璃（600660）、精锻科技（300258）、明新旭腾（605068）、豪能股
份（603809）。
新能源汽车：根据7月销量数据，除北汽蓝谷外，各品牌新能源汽车均实现
新能源汽车：根据7月销量数据，除北汽蓝谷外，各品牌新能源汽车均实现
20%以上同比增长，其中比亚迪、哪吒、零跑、赛力斯（新能源汽车）、广汽
集团（新能源汽车）、上汽集团（新能源汽车）均同比实现100%以上增长，
显示新能车行业仍然高景气。建议关注：1）新能源整车及动力电池龙头企业
比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势
自主品牌供应链的公司：拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花
智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、
文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。
智能汽车：随着智能驾驶技术持续迭代升级以及自动驾驶相关立法的不断完
善，国内智能汽车供给将明显增多，在供给创造需求的逻辑持续演绎下整体产
业将持续呈现加快发展的态势。建议关注：1）华为汽车产业链机会，如长安
汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达
等传感器需求持续增加，智能车灯、智能座舱、空气悬架、线控制动与转向等
部件渗透率持续提升，主要标的：德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、
科博达（603786）、保隆科技（603197）、伯特利（603596）。
风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；复工复产不
及预期的风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期
等的风险；一体化压铸推广不及预期。
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汽车沪深300
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