【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报:周期向上+成长加速 坚定看多汽车行业

类型: 行业周报

机构: 华西证券

发表时间: 2022-08-07 00:00:00

更新时间: 2022-08-08 12:15:52

周期向上+成长加速坚定看多汽车行业
行业周报(2022.08.01-2022.08.07)
行业周报(2022.08.01-2022.08.07)
►本周数据:7月批发同比+40%
7月批发快速恢复。根据乘联会数据,2022年7月全国乘用车
厂商批发销量211.9万辆,同比+40%,环比-3%;零售销量
176.8万辆,同比+17%,环比-9%。
►本周观点:淡季不淡看多整车+零部件
汽车智能电动巨变,重塑产业秩序,看好汽车行业黄金十年。
本月核心组合【伯特利、长安汽车、比亚迪、拓普集团、上声
电子、新泉股份、文灿股份、春风动力】。
乘用车:根据乘联会数据,7月全国乘用车厂商批发销量211.9
万辆,同比+40%,环比-3%;零售销量176.8万辆,同比
+17%,环比-9%。需求层面依然保持乐观,7月前两周上险有
所承压,后续上险迅速恢复;7月第五周上险数同比+22.8%,
环比+22.9%,需求改善明显。淡季影响下,真实需求仍然有支
撑,看好下半年政策加持+产品力驱动加速销量增长。地方政策
上,6月底到期后,7月起多地又陆续发布新的地方补贴,政策
支持力度不减。供给上,纯电、插混重磅新车将密集推出,有
望进一步撬动需求。坚定看好自主崛起,借助变革实现品牌向
上和市占率提升,推荐【长安汽车、比亚迪、吉利汽车H、长城
汽车】,受益标的【理想汽车H、小鹏汽车H、赛力斯】。
零部件:智能电动重塑产业秩序,基本面反转+新车型上量,坚
定看多汽车零部件。短期,量增+份额提升共振驱动收入高增,
叠加原材料、汇率、海运费等利润压制因素缓解,将具备较高的
业绩弹性,优选智能电动+新势力产业链+低估值龙头,推荐:
1、智能电动增量:1)智能化核心主线:优选智能驾驶-【伯特
利、经纬恒润-W、德赛西威】+智能座舱-【上声电子、继峰股
份】;2)轻量化高景气:铝价趋稳,业绩弹性大,叠加一体压
铸大变革,优选【文灿股份、爱柯迪】,受益标的【旭升股份、
广东鸿图】;
2、新势力产业链:优选【拓普集团、新泉股份、双环传动、上
声电子、文灿股份】;
3、低估值龙头:优选【福耀玻璃、星宇股份】。
摩托车:据中汽协数据,6月国内中大排量摩托车销售5.6万
辆,同比+57.0%,环比+17.3%。2022年上半年累计销售22.2
万辆,同比+46.6%。中大排量摩托代表消费升级方向,市场潜
力巨大,份额将向品牌力突出、动力总成技术领先、渠道布局
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