【行业研究报告】信息技术-通信行业周报：台海局势中军用通信投资机会与策略探讨

佩洛西窜访台湾导致台海局势紧张，我国军事通信装备进程或将进一步
提速。随着事件的演绎，军事演戏的范围不断扩大、时间和强度不断增加，
是对我国十三五末期以来强军备战的一次实战检验，也是对我国军工产业
链上下游的一次压力测试。我们认为侦（侦查）、控（指控）、打（打击）、
评（战后评估）四个场景是军事行动的四个主要环节，此次危机将进一步
加速我国军备进程。
侦查环节，核心是解决看得见、看得远和看得清。雷达是各军兵种使用的
最先进的主动式传感器，应用场景从态势感知拓展到火力控制和精确制
导，技术体制上从传统的机械式向模拟相控阵未来向数字相控阵演进，随
着歼击机和导弹的快速放量，有源相控阵雷达产业链迎来发展机遇。其中，
价值量占比最高的是前端TR组件环节，约占整个雷达系统的50-60%。
我们测算当前国内TR组件100-150亿的市场空间，行业增速20-30%。
其中70-80%的份额掌握在国家队手中，如14、38所自身配套50-60%
份额，13、55所占据30%左右份额，其余份额外溢给了民营企业。
指挥和控制环节，核心是解决人与人、人与武器装备之间的高效通联。人
指挥和控制环节，核心是解决人与人、人与武器装备之间的高效通联。人
与人的通信，在战场后方还是主要依赖有线侧的军用通信专网以及无线侧
的军用区域宽带，在战场前线主要依赖短波、超短波和卫星通信等战术通
信手段。战术通信主要体现为短波、超短波和卫通的各类电台，以舰载、
机载、车载、背负或手持终端的装备形态存在，其中超短波电台市场空间
最大，每年近百亿的市场规模。十三五末期以来行业主要受益于军改后的
统型和换装，地面超短波电台的增速较高，随着列装进入后半程，当前行
业看点主要在机载系统级产品的放量，长远看电台的软无化会对现有竞争
格局带来扰动，现有格局强化的同时也会有新的玩家进入。
打击环节，核心是武器装备平台。从数量上来看，我国各类平台的数量与
美俄相比仍有较大的提升空间。十四五期间，我们预计弹的复合增速在
50-60%，机的复合增速在20-30%，车和舰由于作战场景或产能的限制，
增速略低一些，星由于基数小加上星网，开始增速会很快，预计十四五期
间上千颗的规模、每年200颗左右前低后高。从质量上来看，国防建设重
心已经从机械化转向信息化，通过武器装备的信息化改装来提升作战效能
已经成为重中之重。国防信息化建设以C4ISR为载体，经过对C4ISR各
个环节的比较发现，与计算相关的市场规模最大，硬件形态主要以军用嵌
入式计算机呈现，预计每年军用嵌入式计算机大几百亿的市场空间。由于
应用场景广泛、产品定制化程度较高，行业格局十分分散，绝大部分市场
由军工集团下属的各个院所甚至科室掌握，由于产能扩张受限产生了大量
的订单外溢。
-35%
-25%
-15%
-6%
4%
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