【行业研究报告】建筑-建筑装饰行业周报：三季度或迎赶工高峰，看好基建板块投资机会

投资要点：
7月28日召开的中央政治局会议定调下半年“稳中求进”总基调。
会议进一步明确财政货币政策的重要作用，要用好地方政府专项债，
特别强调支持中西部地区改善基础设施与营商环境。会议再提“房
住不炒”，支持刚性和改善性住房需求，保交楼、稳民生。我们认为，
上半年宏观经济承压运行，为避免“大水漫灌”，基建稳增长在政治
局会议上未获强调，但在当前经济形势下，仍为实现稳中求进的重
局会议上未获强调，但在当前经济形势下，仍为实现稳中求进的重
要措施；另一方面，今年财政提前发力，地方专项债上半年集中发
行，基建项目落地不及预期主因地方财政压力大、资金配套难以跟
进，随着疫情恢复、地方压力缓解，下半年基建项目将在资金支持
下集中赶工，基建板块仍有较好投资机会。维持行业“推荐”评级。
近日内多部门密集召开会议、发布文件，针对扩大有效投资密集发
力，基建项目为重大项目密集开工的重点领域，随着下半年专项债、
银行贷款与社会资本等资金的持续到位，三季度基建投资增速有望
迎来高点。7月全国合计开工重大项目3876个，投资总额2.39万
亿元，其中基建项目为重点开工领域。上半年财政发力靠前，基建
项目集中上马，因资金配套问题开工延后，随着资金陆续到位，三
季度重点基建项目有望集中开工，带动一轮施工热潮，近期挖机开
工小时数等数据环比明显增长印证一线情况改善。地产端，郑州等
地继续出台房地产纾困方案，纾困基金设立运作方案出台，规模暂
定为100亿元。在中央要求支持合理住房需求、因城施策确保房地
产稳步转型、保交付等政策下，地方政府持续松绑房地产，行业有
待复苏。推荐中国交建、中国化学，重点关注中国中铁、中国建筑、
安徽建工。
生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》的通知。《方
案》要求多措并举提高绿色建筑比例，推动超低能耗建筑规模化发
展，稳步发展装配式建筑，推广使用绿色建材，大力发展光伏建筑
一体化应用，开展光储直柔一体化试点。我们建筑领域节能减碳将
加速推进，绿色建筑、装配式建筑、光伏建筑一体化等方向有望持
续受益，重点关注装配式建筑龙头鸿路钢构、远大住工、杭萧钢构、
精工钢构。
《方案》要求推进工业领域协同增效，推进工业节能和能效水平提
升，鼓励重点行业企业探索采用多污染物和温室气体协同控制技术
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